โบรกแนะซื้อ PTTEP เคาะเป้า 192.50 บ. ลุ้นกำไรปี 67 เฉียด 8 หมื่นล้านบาท
KKPS แนะนำ “ซื้อ” PTTEP ราคาเป้าหมาย 192.50 บาท ลุ้นกำไรไตรมาส 1/67 แตะ 1.93 หมื่นล้านบาท ขณะที่คาดกำไรปี 67 แตะ 7.91 หมื่นล้านบาท หลังแหล่งเอราวัณเดินเครื่องเต็มกำลังตามเป้า 800 ล้านลูกบาศก์ฟุต/วัน เดือนเม.ย. นี้ พ่วงจ่ายปันผลสูง
ผู้สื่อข่าวรายงานวันนี้ (8 ก.พ. 67) อ้างอิงข้อมูลจากบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ระบุในบทวิเคราะห์ภายหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์และฝ่ายบริหารของ บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP คาดการณ์ว่าปริมาณยอดขายในไตรมาส 1 ปี 2567 จะอยู่ที่ 473,000 บาร์เรลต่อวัน ลดลง 0.4% จากไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุเกิดจากการขนถ่ายน้ำมันลดลงในโครงการที่อยู่ทางเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และโครงการในแอลจีเรีย
อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเป้าหมายปริมาณยอดขายทั้งปีไว้ที่ 505,000 บาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมั่นใจว่าการเพิ่มการผลิตของแหล่งเอราวัณจะเป็นไปตามเป้าหมายอยู่ที่ 800 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในเดือนเมษายน เพิ่มขึ้นจาก 400 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในมกราคมจาก 450 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในกุมภาพันธ์ และจาก 550 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในเดือนมีนาคม
ขณะเดียวกันคาดการณ์ว่าราคาก๊าซจะลดลงเล็กน้อยจาก 5.86 ดอลลาร์/mmbtu ในไตรมาส 4/2566 มาอยู่ที่ 5.80 ดอลลาร์/mmbtu ในไตรมาส 1/2567 เนื่องจากมีมุมมองว่าจะยังไม่มีการปรับค่าก๊าซในไตรมาสนี้ ส่วนราคาก๊าซของแหล่งเอราวัณและแหล่งบงกชตามสัมปทานใหม่จะค่อนข้างเข้มงวดกว่าเดิม โดยจะส่งผลให้มีการผันผวนของราคาที่น้อยลง แต่ในขณะเดียวกันก็จะทำให้มีการอัพไซด์น้อยลงด้วยเช่นกันหากราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น
โดยในปี 2567 ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าราคาก๊าซจะเฉลี่ยอยู่ที่ 5.7 ดอลลาร์/mmbtu (เทียบกับ 6.0 ดอลลาร์/mmbtu ในปี 2566) ซึ่งประเมินว่าต้นทุนต่อหน่วยจะอยู่ในระดับต่ำที่ 28-29 ดอลลาร์/บาร์เรล ในไตรมาส 1/2567 และปี 2567 โดยปกติแล้วจะถึงระดับต่ำสุดในช่วงไตรมาส 1 เนื่องจากมีการซ่อมบำรุง และการขุดเจาะที่น้อยลง ในขณะที่อัตราภาษีที่แท้จริง (Effective Tax Rate) จะอยู่ที่ 40%
สำหรับการรายงานข้อมูลของฝ่ายบริหารส่งผลให้ KKPS คาดการณ์ว่ากำไรจากผลการดำเนินงานหลักของ PTTEP ในไตรมาส 1/2567 จะอยู่ในระดับสูงที่ 1.93 หมื่นล้านบาท เมื่อเทียบกับ 2.01 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/2566 และเทียบกับ 2.15 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 4/2566 ซึ่งคิดเป็นสัดสวน 28% ของคอนเซนซัสทั้งปีที่คาดการณ์ไว้ 6.99 หมื่นล้านบาท และมีแนวโน้มที่จะทำให้มีการปรับคาดการณ์กำไรเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเมื่อแหล่งโครงการเอราวัณเดินเครื่องเต็มอัตราในเดือนเมษายน
ดังนั้นฝ่ายวิเคราะห์ให้คำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น PTTEP ราคาเป้าหมาย 192.50 บาท เนื่องจากมีมูลค่าที่น่าสนใจ และการจ่ายเงินปันผลอัตราที่สูงในอัตราหุ้นละ 5.25 บาท และคาดการณ์ว่ากำไรในปี 2567 จะอยู่ที่ 7.91 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 7.67 หมื่นล้านบาทจากช่วงเดียวกันของปีก่อน