โบรกเชียร์ซื้อ INTUCH เคาะเป้า 87 บ. ชี้กำไรปีนี้แตะ 1.23 หมื่นล้าน พ่วงปันผลสูง
KKPS แนะนำ “ซื้อ” INTUCH ราคาเป้าหมาย 87 บาท ลุ้นกำไรปี 67 แตะ 1.23 หมื่นล้านบาท หลัง ADVANC บุ๊กรายได้พิเศษ 1.53 พันล้านบาท ชนะคดี ITV พร้อมเป็นหุ้นปันผลสูง คาดสัดส่วนการจ่ายเงินปันผลในปี 67 ราว 4.95%
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ระบุในบทวิเคราะห์ โดยปรับประมาณการกำไรปี 2567-2568 ของ บริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ลดลงจากประเมินไว้ก่อนหน้า หลังจากปรับลดคาดการณ์กำไรของ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC สู่ระดับต่ำกว่า 5% ซึ่งปรับลดอัตราเงินปันผลต่อหุ้นของ INTUCH ในปี 2567 ลดลง 4% แต่ยังสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 2% และปรับลดเงินปันผลต่อหุ้นในปี 2568 ลดลง 5% แต่ยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 6%
โดย ADVANC ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงสุดของ INTUCH (คิดเป็นสัดส่วน 99.6% ของมูลค่า SOTP) และมีการจ่ายเงินปันผลที่ได้มาทั้งหมด 100% ขณะที่ในไตรมาส 4/2566 ได้บันทึกรายรับพิเศษ จำนวน 1.53 พันล้านบาท หลังจากกรณี ITV ( ถือหุ้น โดย INTUCH จำนวน 52.92%) ชนะคดีสำนักปลัดสำนักนายกรัฐมนตรี (สปน.) โดยการรับรายได้ในครั้งนี้จะไม่มีผลต่อการจ่ายปันผล เนื่องจากเป็นการรับรู้รายได้ทางบัญชี และไม่มีการจ่ายเงินสดระหว่าง ITV และสำนักงานนายกซึ่งเป็นคู่กรณีต่างไม่มีหนี้ที่จะต้องชำระต่อกัน
นอกจากนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ระบุว่า ราคาหุ้น INTUCH ปรับตัวดีกว่า ADVANC อยู่ราว 5% นับตั้งแต่วันที่ 20 ธันวาคม 2566 จนถึงปัจจุบัน ส่งผลให้ INTUCH ลดสัดส่วน NAV (ราคาตลาดซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ หรือ NAV) ลงมาสู่ระดับ 10% ซึ่งในตอนนี้อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 16% ตั้งแต่ปี 2561 ถึงปัจจุบัน โดยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมานั้น เป็นผลมาจากการปลดล็อคมูลค่าหลังเสร็จสิ้นคดี ITV
ทั้งนี้ KKPS แนะนำ “ซื้อ” หุ้น INTUCH ที่ราคาเป้าหมาย 87 บาท เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดี โดยสัดส่วนการจ่ายเงินปันผลในปี 2567 อยู่ที่ 4.95% ในปี 2568 อยู่ที่ 5.65% และสำหรับปี 2569 จะอยู่ที่ 6.51% และยังคาดการณ์กำไรในปี 2567 จะอยู่ที่ 1.23 หมื่นล้านบาท ถัดไปกำไรในปี 2568 จะอยู่ที่ 1.41 หมื่นล้านบาท และในปี 2569 กำไรจะอยู่ที่ 1.63 หมื่นล้านบาท
