CGSI เคาะเป้า SPALI ใหม่ 22.40 บาท ชี้ “แบ็กล็อก” แน่น ดันรายได้ปีนี้โตเด่น

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI ราคาเป้าหมายใหม่ 22.4 บาท หลังมองว่า แบ็กล็อกของ SPALI ในตอนนี้คิดเป็น 40.1% ของคาดการณ์รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของฝ่ายวิเคราะห์ ซึ่งคาดการณ์ว่าปีนี้จะเห็นรายได้ในส่วนนี้เติบโตขึ้น 9.1% แตะ 3.36 หมื่นล้านบาท จากยอดโอนห้องของโครงการ Low-Rise ในไทยที่จะเพิ่มขึ้น 14.9% และการส่งมอบคอนโดใหม่ 5 แห่ง

รวมถึง Supalai Icon Sathorn ที่มีมูลค่า 1.23 หมื่นล้านบาท ขณะนี้ขายไปแล้ว 22% โดยจะเริ่มโอนในไตรมาส 2/67 ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ของธุรกิจการขายอสังหาริมทรัพย์ คาดการณ์ว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 36.1% ในปีนี้ (จาก 35.6% ในปี 66) จากโครงการ Low-Rise ในไทยที่มีสัดส่วนรายได้ที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ยังมองว่าการเติบโตของกำไรจากการดำเนินหลักของ SPALI จะพื้นกลับมาอยู่ที่ 11.6% ในปีนี้ หลังจากที่เห็นการลดลง 26.8% ในปี 66 จากธุรกิจการขายอสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแกร่งขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนในออสเตรเลีย