CGSI มองกรอบ SET วันนี้ 1,380-1,385 จุด ชู ERW-HANA เด่น

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (3 เม.ย. 67) ว่า มองกรอบดัชนีวันนี้ 1,380-1,385 จุด +/- ในโซนปัจจุบันก่อนถึงวันที่ 5 เม.ย.67 (US Non-farm payroll) และวันที่ 10 เม.ย.67 (ประชุมกนง. / แถลงดิจิทัลวอลเล็ท)

อย่างไรก็ดี หุ้นไทยโดนกดดันจากกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (KBANK, BBL, KTB, SCB) จากความกังวลคุณภาพสินทรัพย์ในไตรมาส 1/67 และประเด็นการลดดอกเบี้ยของกนง.ในวันที่ 10 เม.ย.

ส่วนหุ้นปิโตรเคมี (IVL, PTTGC, SCC) ปรับตัวบวกได้ดีจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาดีกว่าคาดการณ์สนับสนุนราคาหุ้นในเชิงจิตวิทยา หลังสเปรด PE (polyethylene)/PP (polypropylene) PE/PP ในอาเซียนฟื้นตัวเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนในไตรมาส 1/67 เนื่องจากมีกำลังการผลิตจำนวนมากหยุดซ่อมบำรุง แต่เชื่อว่าอัพไซด์ช่วงสามเดือนข้างหน้าน่าจะจำกัดเช่นกัน ทั้งจากกำลังการผลิตในไทย, มาเลเซีย และอินโดนีเซียหลายโครงการตามรายงานของ Chemical Market Analytics (CMA)

นอกจากนี้ อีกปัจจัยหนึ่งที่มองว่าช่วยหนุนสเปรด PE/PP คือราคาบิวทาไดอีนและเบนซีนที่มีราคาแพง ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ Naphtha cracker

ทั้งนี้ ประมาณการว่าสเปรด PE/PP ในภูมิภาคอาเซียนจะเพิ่มขึ้นเป็น 202 เหรียญสหรัฐ/ตันในไตรมาส 1/67 จาก 64 เหรียญสหรัฐ/ตันในไตรมาส 4/66 โดยคาดการณ์ว่าทั่วโลกจะมีกำลังการผลิตเอทิลีนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลงหรือ 5.2mt ในปี 67 เมื่อเทียบกับ 8.7mt ในปี 66

อย่างไรก็ตาม เชื่อว่ายังเร็วเกินไปที่จะเข้าซื้อหุ้นในกลุ่มเคมีภัณฑ์ของอาเซียนแม้ว่าสเปรด PE/PP จะเพิ่มสูงขึ้นในช่วงนี้ เนื่องจากมองว่ายังมีกำลังการผลิตสำรองเหลืออีกจำนวนมาก

นอกจากนี้ยังเชื่อว่าสถานการณ์ของ PTTGC น่าจะดีกว่า SCC เล็กน้อยเนื่องจาก PTTGC มีรายได้จากธุรกิจโรงกลั่นและธุรกิจอะโรเมติกส์ (ซึ่งยังมีแนวโน้มเป็นบวกเมื่อเทียบกับโอเลฟินส์)

สำหรับหุ้นแนะนำ

ERW : ฝ่ายวิจัยทำประมาณการกำไรสุทธิของ ERW อยู่ที่ 252 ล้านบาท (โต 6% จากปีก่อน, โต 8% จากไตรมาสก่อน) ในไตรมาส 1/67 ซึ่งรวมส่วนแบ่งขาดทุน 30 ล้านบาทจากโรงแรม Hop Inn ใหม่ 4 แห่งในประเทศญี่ปุ่น อย่างไรก็ตามเชื่อว่ารายได้เฉลี่ยต่อห้องพักทั้งหมดในโรงแรม (RevPAR) Hop Inn ในญี่ปุ่นจะเพิ่มสูงขึ้นในไตรมาสที่เหลือจากจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้น จึงคาดการณ์ว่าธุรกิจโรงแรมในประเทศนี้จะถึงจุดคุ้มทุนในระดับ EBITDA ในไตรมาส 3/67

HANA : เชื่อว่า HANA จะได้รับประโยชน์จากแผนของรัฐบาลที่จะสร้างห่วงโซ่อุปทานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศเพื่อรองรับการพัฒนาอุตสาหกรรม EV ในไทย โดยมองว่า HANA สามารถช่วยสนับสนุนรัฐบาลเรื่องการออกแบบ IC และ R&D ของ Power Electronics จากประสบการณ์ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับ Front-end กับ Powermaster