KKPS แนะขาย BTG เสี่ยงดาวน์ไซด์งบปี 67 หลังกำไร Q1 ขาดทุน 124 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ผลประกอบการในไตรมาส 1/2567 ของ บริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน) หรือ BTG ขาดทุนสุทธิ 124 ล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ของทางฝ่ายนักวิเคราะห์ที่ประเมินไว้ว่าขาดทุนสุทธิ 220 ล้านบาท และ consensus คาดการณ์ขาดทุนที่ 142 ล้านบาท

ขณะที่รายได้ของ BTG อยู่ในระดับที่ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาหมูในประเทศตกต่ำลงจากการลักลอบนำเข้าหมูเถื่อน

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ดีกว่าที่คาดการณ์ รวมถึงมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่ต่ำกว่าคาดเช่นกัน

ทั้งนี้ ราคาหมูในประเทศเฉลี่ยอยู่ที่ 66.30 บาทต่อกิโลกรัมในไตรมาส 1/2567 เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 25% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าผลขาดทุนสุทธิของบริษัทจะดีกว่าที่ประมาณการ แต่ฝ่ายนักวิเคราะห์มองเห็นความเสี่ยงต่อดาวน์ไซด์ของคาดการณ์ทั้งปีของ KKPS และ consensus

ดังนั้น ยังคงคำแนะนำ “ขาย” BTG ที่ราคาเป้าหมาย 20.00 บาท โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในปี 2567 จะอยู่ที่ 2.12 พันล้านบาท ก่อนจะปรับขึ้นเป็น 3.22 พันล้านบาทในปี 2568 และในปี 2569 คาดการณ์อยู่ที่ 3.80 พันล้านบาท