โบรกมองบวก THCOM ปล่อยเช่าดาวเทียม หนุนรายได้ปีละ 150 ล้าน ชูเป้า 17.26 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ระบุว่า กรณี บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM และ Hughes Communication India Private Limited (HCI) ได้ลงนามในสัญญาเช่าดาวเทียม โดย HCI ได้ตกลงที่จะเช่าช่องสัญญาณ TC12 จำนวน 8 ทรานสปอนเดอร์เพื่อให้บริการบรอดแบนด์แบบ end-to-end แก่ลูกค้าองค์กรและรัฐบาลของ HCI ในอินเดีย สัญญาเช่าจะคงอยู่จนถึงสิ้นอายุการให้ประโยชน์ของ TC8 ในปี 74 การเพิ่มบริการจะเริ่มขึ้นภายในสิ้นปี 67 หรือต้นปี 68

โดยฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับการพัฒนานี้ จากการคํานวณของฝ่ายวิจัยพบว่าการเช่าช่องสัญญาณ TC8 จำนวน 12 เครื่องน่าจะสร้างรายได้ประมาณ 100 ล้านบาท ถึง 150 ล้านบาทต่อปีสำหรับ THCOM ซึ่งส่วนใหญ่จะถูกส่งต่อไปยังผลกําไรเนื่องจากลักษณะของโครงสร้างต้นทุนคงที่ที่สูงของ THCOM

อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้เป็นเพียงหนึ่งในสี่ข้อตกลงทั้งหมดที่ THCOM ต้องบรรลุในช่วงปี 67-68 ซึ่งจะพิสูจน์สมมติฐานการลงทุนของฝ่ายวิจัย  ข้อตกลงที่เหลือ ได้แก่ 1) โครงการ USO ของ NBTC; 2) โครงการ USO ของอินเดีย และ 3) การขายจำนวนความจุที่เหลืออีก 50% ของกําลังการผลิตของ TC10

ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น THCOM ด้วยราคาเป้าหมายที่ 17.26 บาท ในระยะใกล้ ราคาหุ้นของบริษัทจะมีแนวรับจากราคา VTO ของ GULF ที่ 11 บาท ทั้งนี้ ราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 10.30% จาก 11.60 บาท ในวันที่ 16 ส.ค. เป็น 12.90 บาทในวันนี้ ซึ่งน่าจะสะท้อนให้เห็นถึงข้อตกลงเชิงบวกนี้อย่างสมเหตุสมผล

สำหรับกลยุทธ์ระยะสั้นสำหรับหุ้น THCOM มีกลยุทธ์ว่านักลงทุนควรทำกําไรเมื่อข้อตกลงออกมาและสะสมเมื่อไม่มีข่าวดี