CCET โบรกอัพกำไรปี 67 แตะ 2.6 พันล้าน พ่วงเป้าใหม่ 5.10 บ.
CCET โบรกอัพกำไรปี 67 แตะ 2.6 พันล้านบาท พ่วงเป้าใหม่ 5.10 บาท รับอานิสงส์สหรัฐ ใช้มาตรการกีดกันภาษีรถ EV จีน หนุนย้ายฐานการผลิตมาไทย ดันออเดอร์สินค้าอิเล็กทรอนิสก์พุ่ง
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI เผยแพร่บทวิเคราะห์หุ้น บริษัท แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ CCET โดยระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดย EV/EBITDA ที่ 6.8 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต -0.5 S.D. ในขณะที่กำไรปี 2567 – 2568 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น 5.10 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ 8.8 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต +1.0 S.D. และมี upside 42.5% (เทียบราคาปิดวันที่ 22 ส.ค.) จากเดิม 4.30 บาท ซึ่งการประชุมนักวิเคราะห์ของ CCET มีโทนเชิงบวกเล็กน้อย คาดว่ารายได้จะฟื้นตัวต่อเนื่องจากปี 2567 จากการ Restock สินค้าอิเล็กทรอนิสก์และการเพิ่มกำลังการผลิตสินค้าใหม่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
อย่างไรก็ตามได้ปรับประมาณการหลังรายงานผลประกอบการครึ่งปีแรก โดยรวมแล้วความคืบหน้าการก่อสร้างโรงงานใหม่ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และดอกเบี้ยจ่าย และปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2567–2568 ขึ้น 11% และ 20% เป็น 2.6 พันล้านบาท และ 3.2 พันล้านบาท ตามลำดับ
ขณะเดียวกันยังมองว่าสงครามการค้าและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่าง “สหรัฐฯ-จีน” รวมทั้ง “จีน-ไต้หวัน” จะทำให้เกิดการเร่งการย้ายฐานการผลิตมาไทยและประเทศอื่นๆ โดย CCET เริ่มได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้แล้ว ล่าสุดมีลูกค้ารายใหญ่ 2 ราย จากจีนและเวียดนาม กำลังจะย้ายการผลิตมายังโรงงานแห่งใหม่ของ CCET เพื่อกระจายความเสี่ยงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์
นอกจากนี้ ธุรกิจ EV charger ที่เป็นสินค้าใหม่ของ CCET คาดจะได้รับประโยชน์จากมาตรการกีดกันทางการค้าระหว่าง สหรัฐฯ-จีน เนื่องจากล่าสุดทางการสหรัฐฯใช้มาตรการทางภาษีกับค่ายรถ EV จีน ขณะที่ลูกค้าของ CCET เป็นผู้ผลิต EV charger รายใหญ่ที่สหรัฐฯ (ส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ในสหรัฐฯ)
บริษัท หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด หรือ YUANTA กล่าวว่า “ยังไม่มีคำแนะนำ อย่างเป็นทางการสำหรับ CCET กรอบมูลค่าพื้นฐานเบื้องต้น คาดกำไรปกติปี 2567 ที่ราว 2.6-3.0 พันล้านบาท (กำไรปกติ 1H67 อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท) หรือคิดเป็น EPS67 ที่ราว 0.25-0.29 บาทต่อหุ้น ซึ่งประเมินว่า CCET ควรจะถูกซื้อขายในกรอบ PER ราว 17x ตามกลุ่ม Consumer Electronic ขนาดกลางในตลาดไทยหุ้น CCET จะมีกรอบ Valuation อยู่ระหว่าง 4.23 – 4.88 บาทต่อหุ้น เป็นกรอบสำหรับการเก็งกำไรในปีนี้ ราคาหุ้นที่ต่ำกว่า 4.00 บาทต่อหุ้น เราประเมินว่ายังน่าสนใจ โดยในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้นหุ้นกลุ่ม Electronic ถูกค่าเงินบาท/USD ที่แข็งค่ากดดัน บวกกับตลาด หมุนไปเก็งกำไรหุ้น Domestic Play ที่ลงมาลึกเพื่อเก็งกำไรการตั้ง ครม. ใหม่ ทำให้หุ้นอยู่ในรอบพักตัว”
ทั้งนี้ตามระยะกลางคาดว่า CCET จะยังมีกำไรที่เด่นต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง 2567 โดยตลาดมีโอกาสต้องปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2567-2568 ขึ้นอีกรอบ และบริษัทฯ เป็นตัวแทนที่ดีของผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิต ดังนั้นหุ้นยังมีความน่าสนใจแม้ปรับขึ้นมาแล้ว 72% นับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน (เทียบราคาปิดวันที่ 22 ส.ค.67)