CGSI ประเมิน SET วันนี้รีบาวด์ทดสอบ 1,450 จุด ชู 2 หุ้นเด่น ERW-SPRC

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ประเมิน SET วันนี้ (22 พ.ย.67) คาดการณ์ว่ามีโอกาส Technical rebound 5-10 จุด ทดสอบ 1,450 จุด +/- รับรู้ประเด็นหุ้น DELTA (-16.43%, จากวันก่อน) หลังตลาดหลักทรัพย์ฯ (ตลท.) ประกาศให้ DELTA ติดแคชบาลานซ์ (Cash Balance) ระดับ 1 เริ่มตั้งแต่ 21 พ.ย. ถึง 11 ธ.ค.67

ทั้งนี้ คงมุมมองว่า SET ที่ระดับต่ำกว่า 1,450 จุด เป็นจังหวะและโซนที่ดีในการเข้าสะสมหุ้นไทยเพิ่มเติม ทั้งจากปัจจัยในประเทศ หรือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ อาทิ 1) อนุมัติโครงการแจกเงิน 10,000 บาท เฟส 2 สำหรับผู้มีอายุ 60 ปีขึ้นไป วงเงินประมาณ 4 หมื่นล้านบาท 2) การแก้ไขปัญหาหนี้ครัวเรือน ทั้งสินเชื่อบ้าน สินเชื่อรถ และ SME

และ 3) เห็นชอบการแจกเงินช่วยชาวนาไร่ละ 1,000 บาท ไม่เกิน 10 ไร่ วงเงิน 3.8 หมื่นล้านบาท เพื่อช่วยภาระหนี้ของเกษตรกร  รวมถึง ภาพรวมเศรษฐกิจในไตรมาส 3/67 (+3% จากปีก่อน) ที่ออกมาดีกว่าคาด โดยเรายังมองว่าเศรษฐกิจในไตรมาส 4/67 มีโอกาสขยายตัว 4% จากปีก่อนเป็นอย่างน้อยจากการแจกเงินรอบแรก และไฮซีซั่นของการท่องเที่ยว

รวมถึงปัจจัยต่างประเทศ โดยเมื่อคืนนี้ราคาหุ้น NVIDIA ได้ปรับตัวกลับมาเป็นบวกอีกครั้งหลังปรับลดลงแรงในช่วงการประกาศผลกำไรไตรมาส 3/67 จาก Guidance, Outlook ของทางบริษัทที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไปเล็กน้อย แต่ภายในรายละเอียดของงบการเงินในไตรมาส 3/67 โดยภาพรวมยังแข็งแกร่ง รวมถึงราคา Bitcoin ที่ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดเข้าสู่ภาวะ “Risk-on” อีกครั้ง มากไปกว่านั้นตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ หรือ ภาพใหญ่ยังคงสนับสนุนจิตวิทยาการลงทุนด้วยเช่นกัน โดย รายงานยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐเดือน (ต.ค.) +3.4% จากเดือนก่อนหน้า

พร้อมแนะนำจับตาวันนี้ กรณีศาลรัฐธรรมนูญจะพิจารณารับ-ไม่รับคำร้อง นายทักษิณ ชินวัตร ล้มล้างการปกครองฯ โดยคาดการณ์ว่าศาลรัฐธรรมนูญน่าจะตัดสินว่าพรรคเพื่อไทยและนายกฯ แพทองธาร ไม่มีความผิด

สำหรับหุ้นแนะนำ ได้แก่

ERW : เชื่อว่าผู้ประกอบการโรงแรมที่จดทะเบียนในตลาดและมีสัดส่วนโรงแรมระดับพรีเมี่ยมในพอร์ตสูงจะได้ประโยชน์จาก ADR ที่เติบโตแข็งแกร่งในปี 67-68 คาดการณ์ว่า RevPAR โดยรวมของโรงแรมในปี 68 จะเติบโตจาก ADR ไม่ใช่จากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้น โดยเชื่อว่าอุปสงค์ที่เติบโตสูงขึ้นเห็นได้จากสถิตินักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วน่าจะเปิดโอกาสให้โรงแรมไทยปรับขึ้น ADR ได้มากกว่าโรงแรมในสเปน, อิตาลีหรือมัลดีฟส์

ดังนั้นในปีหน้าจึงคาดการณ์ว่า ADR ของโรงแรมไทยจะเพิ่มขึ้นประมาณ 5% โดย ERW ได้ประโยชน์ที่สุดจากไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/67 จากสัดส่วนโรงแรมในประเทศ (Take profit : 4.26 / Stop loss : 4.10)

SPRC : คาดการณ์ว่าค่าการกลั่นตลาดของ SPRC จะเพิ่มขึ้นเป็น 4.8 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในเดือนต.ค. และ 5.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล MTD ในเดือนพ.ย.67 (vs. 4.2 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในไตรมาส 3/67) โดยยังแนะนำ “ซื้อ” SPRC ที่ราคาเป้าหมายเดิม 8.50 บาท ซึ่งยังเท่ากับ EV/EBITDA 6.0 เท่า ในปี 68 (vs. ค่าเฉลี่ยของโรงกลั่นในเอเชียที่ 7-8x สะท้อนอัตราการผลิตที่ลดลงของ CDU) (Take profit : 7.00 / Stop loss : 6.75)