CPAXT ปี 67 กำไรหมื่นล้าน ปลดล็อกเดอะแฮปปี้แทท โบรกแนะ “ซื้อลงทุน” เป้า 37 บ.

CPAXT ปลดล็อกลงทุน “เดอะแฮปปี้แทท” ไม่เข้าข่ายรายการเกี่ยวโยงกัน จับตาผลงานไตรมาส 4/67 กำไรนิวไฮ หนุนกำไรปี 67 พุ่ง 9,671 ล้านบาท หลังยอดขายแมคโคร-โลตัสส์เพิ่มขึ้น โบรกฯ แนะเป็นโอกาส "ซื้อลงทุน" ให้ราคาเป้าหมาย 37 บาท

13 ม.ค. 2568

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า หลังผู้แทนสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ระบุการลงทุนโครงการ Happitat ของบริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT ไม่เข้าข่ายรายการเกี่ยวโยงกัน เพราะโครงสร้างธุรกรรมเป็นลักษณะการจัดตั้งบริษัทใหม่ ไม่ใช่การซื้อ และสมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการลงทุน (บลจ.) เตรียมหารือทบทวนเอาออกจาก Watch List (รายชื่อหุ้นที่น่าจับตามอง)

โดยบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) มีมุมมองบวกต่อความเห็น ก.ล.ต.ที่ออกมา และคาดช่วยปลดล็อก Overhang ที่เกิดราคาหุ้น CPAXT ช่วงก่อนหน้าได้ โดยปัจจุบันปรับลงเหลือ 26.25 บาท (ลดลลง 8.5บาท/หุ้น นับจากวันประกาศข่าว) ขณะที่ปัจจัยพื้นฐาน CPAXT คาดกำไรหลักในไตรมาส 4/2567 จะโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาสก่อน จึงมองเป็นจังหวะลงทุน แนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 37 บาทต่อหุ้น

ด้านผู้บริหาร CPAXT ยังคงเชื่อมั่นในการเติบโตทั้งในแง่รายได้ และกำไรต่อเนื่องในไตรมาส 4/2567 และปี 2568 พร้อมคงเป้า synergy จาก Amalgamation 1% ของรายได้ ซึ่งคาดทยอยเกิดภายใน 2-3 ปีข้างหน้า โดยไตรมาส 4/2567 เริ่มเห็นผลบ้างจากการประหยัดค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับคน และคาดผลบวกส่วนใหญ่จะเกิดหลังกลางปี 2568 ขึ้นไป

ส่วนรายได้จากการขายออนไลน์นอกร้านของ MAKRO เริ่มสร้างกำไรแล้วในไตรมาส 3/2567 โดยผู้บริหารยังเชื่อมั่นกำไรขั้นต้น (Profit margin) ของแมคโครจะกลับสู่ขาขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4/2567 เป็นต้นไป ซึ่งยอดขายสาขาเดิม(SSSG) ไตรมาส 4/2567 เพิ่มขึ้นในระดับต่ำ 1-3% ทั้ง makro และ Lotus’s โดยผู้บริหาร Lotus’s มองว่าส่วนหนึ่งเกิดจาก SSS ฐานสูงในไตรมาส 4/2566

สำหรับข้อมูลที่ได้จากงานประชุมยังคงสอดคล้องกับประมาณการของเรา โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 4/2567 ทำจุดสูงสุดของปี 2567 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และลุ้นปรับขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน อีกทั้งทิศทางปี 2568 เริ่มรับรู้ผลบวกจากการทำ Amalgamation ดังนั้น ยังคงคาดกำไรปกติปี 2567 จะขยายตัว 21% และประเมินกำไรสุทธิแตะ 9,671 ล้านบาท และมีรายได้รวม 494,055 ล้านบาท (ปี 2566 กำไร 8,640 ล้านบาท และรายได้รวม 466,234 ล้านบาท)