CGSI มอง SET แกว่งผันผวน 1,250-1,270 จุด ชู 2 หุ้นเด่น CPAXT-AP

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI คาดการณ์ว่าดัชนี SET Index วันนี้ (19 ก.พ.68) แกว่งผันผวนบริเวณ 1,250-1,270 จุด สัญญาณเป็นบวกหลังเริ่มเห็นเม็ดเงินไหลกลับสู่ Real Sector โดยแม้จะเผชิญแรงขายหุ้นตามปัจจัยเฉพาะตัว แต่เรามองว่าตลาดจะมีแรงสนับสนุนจาก Sentiment บวกตามตลาดหุ้นสหรัฐและหุ้นที่รายงานผลประกอบการไตรมาส 4/67 ออกมาสดใส

รวมถึงหุ้นที่ได้รับอานิสงค์จากปัจจัยในประเทศที่เมื่อวานนี้ (18 ก.พ.) ธปท. รายงานตัวเลขสินเชื่อแบงก์ไตรมาส 4/67 ที่ -0.4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากสินเชื่อธุรกิจ SMEs และสินเชื่ออุปโภคบริโภคที่หดตัวลง โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเชิงโครงสร้างและรายได้กลุ่มเปราะบางที่ฟื้นตัวช้า ขณะที่ทั้งปี 2567 สินเชื่อหดตัว -0.4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงสุดในรอบ 15 ปี จากการปล่อยกู้ที่รัดกุมขึ้น

ล่าสุด ธปท. เตรียมพิจารณาการผ่อนคลายเกณฑ์ LTV ตามข้อเรียกร้องของผู้ประกอบการ เพื่อช่วยกระตุ้นภาคอสังหาฯ ซึ่งเรามองว่ามาตรการนี้จะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นกลุ่มอสังหาฯ และช่วยให้ราคาหุ้นที่ร่วงลงในช่วงที่ผ่านมารีบาวด์กลับขึ้นมาได้บ้างหลังลงมาลึก

นอกจากนี้ติดตามการรายงานผลประกอบการไตรมาส 4/67 ของบจ. กลุ่มค้าปลีกในสหรัฐที่จะเริ่มทยอยประกาศสัปดาห์นี้  รวมถึงรายงานการประชุมของ FOMC ประจำเดือนม.ค. วันนี้ เพื่อหาแนวโน้มทิศทางการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed หลังนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ส่งสัญญาณไม่รีบร้อนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีความแข็งแกร่ง สอดคล้องกับความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ Fed และรายงานตัวเลขดัชนีภาคการผลิตเดือนก.พ. จากเฟดสาขานิวยอร์กที่ขยายตัวขึ้นสู่ระดับ +5.7 สูงกว่าตลาดคาดที่ -1.0 (vs. เดือนต.ค. -12.6)

โดยอ้างอิงจาก CME FedWatch ชี้ว่าตลาดยังคงให้น้ำหนัก 97.5% ที่ Fed จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 4.50% ในการประชุมเดือนมี.ค. ก่อนจะปรับลดเพียงหนึ่งครั้งในปีนี้ลง 25bp ในการประชุมเดือนก.ค.

ทั้งนี้แนะนำ CPAXT โดยรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/67 ที่ 4 พันล้านบาท (โต 21% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,โต 103% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) สูงกว่าที่เราและตลาดคาด จากรายได้จากการบริการที่แข็งแกร่งของ Makro และ SG&A ที่ลดลง รวมถึงการขยายตัวของอัตรากำไรที่แข็งแกร่งทั้ง Makro และ Lotus เราจึงแนะนำ “ซื้อ” โดยเรามองว่าความเสี่ยงจากการจัดการปัญหาของกลุ่มธุรกิจส่วนใหญ่ได้ถูกสะท้อนไปในราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงก่อนหน้าไปแล้ว (Take profit : 28.75 / Stop loss : 26.50)

ส่วน AP มองว่าการที่ธปท. พิจารณาข้อเสนอมาตรการผ่อนคลายเกณฑ์ LTV จะช่วยเพิ่มการโอนที่อยู่อาศัยจากผู้ซื้อที่มีรายได้ปานกลางถึงสูงประมาณ 10-12% และเรามองว่าผู้ที่ได้รับอานิสงค์น่าจะเป็น Developer ที่มีการเปิดขายในกลุ่มตลาดนี้ และมีสต็อกบ้านที่พร้อมเข้าอยู่อย่าง AP (Take profit : 8.30 / Stop loss : 7.75)