CGSI มอง SET แกว่งผันผวน 1,215-1,240 จุด ชู CRC-SIRI เด่น

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดผสมผสาน ดัชนี DJIA ร่วงลงมาปิดลบ ขณะที่ S&P500 และ Nasdaq รีบาวด์ปิดบวกหลังปรับตัวลดลงต่อเนื่องก่อนหน้านี้ แม้จะมีแรงขายในหุ้น Maplebear ลดลง 12.3% เจ้าของ Instacart แพลตฟอร์มบริการสั่งซื้อของชำ แตะจุดต่ำสุดใหม่ของบริษัท อย่างไรก็ตาม หุ้นของบริษัทจำหน่ายสินค้าตกแต่งบ้านรายใหญ่ของสหรัฐอย่าง Lowe’s ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.9% หลังบริษัทรายงานกำไร,รายได้ไตรมาส 4/67 ออกมาสูงกว่าคาด เช่นเดียวกับหุ้นของ Nvidia ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.7% ก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาส 4/67 ของบริษัทช่วงหลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการ ที่นักลงทุนต่างติดตามเพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติมที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มของตลาด AI หลังการมาของ DeepSeek ขณะที่มีรายงานว่ารัฐบาลสหรัฐเตรียมคุมเข้มการส่งออกชิปของบริษัทไปยังจีน

ขณะเดียวกันความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐนั้นมาจากความไม่แน่นอนนโยบายการค้าของปธน. ทรัมป์ ที่ยังคงสร้างความกังวลให้นักลงทุน หลังล่าสุดทรัมป์ได้กล่าวในที่ประชุมคณะรัฐมนตรีว่าจะเริ่มการเก็บภาษีศุลกากรจากแคนาดาและเม็กซิโกแต่จะชะลอการบังคับใช้ออกไปในวันที่ 2 เม.ย. แทน ขณะที่จะมีการขยายการเรียกเก็บภาษีอัตรา 25% สำหรับสินค้าจาก EU ในเร็วๆ นี้ด้วยเช่นกัน

ทั้งนี้ความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเข้าสู่ภาวะถดถอยท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอาจชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่ ดังนั้น ติดตามการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญเพิ่มเติม โดยวันนี้จะมีการรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 4/67 สหรัฐ ขณะที่พรุ่งนี้ (28 ก.พ.) ติดตามรายงานตัวเลขดัชนี PCE เดือนม.ค.

โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดลบ 0.7% หลัง EIA รายงานสต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่ตลาดคาด สะท้อนถึงอุปสงค์น้ำมันที่ลดลง ขณะที่อุปทานน้ำมันมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหากสงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครนยุติลงจะส่งผลให้มาตรการคว่ำบาตรรัสเซียของสหรัฐสิ้นสุดลงเช่นกัน รวมถึงการที่ทรัมป์มีนโยบายสนับสนุนการส่งออกน้ำมันของอิรักเพิ่มขึ้น

ทั้งนี้ SET Index คาดว่า SET Index จะแกว่งตัวพักฐานบริเวณ 1,215-1,240 จุด โดยเรามองภาพ Sideway to Sideway up โดย SET อาจปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,240 จุดได้แม้ ปรับตัวขึ้นมากว่า 24.8 จุดเมื่อวานนี้ (26 ก.พ.) ขานรับ กนง. มีมติ 6:1 เสียง “ลด” อัตราดอกเบี้ยลง 25bp มาที่ระดับ 2.00% สวนทางกับที่เราและตลาดคาดว่าจะมีมติ “คง” อัตราดอกเบี้ยไว้

ปัจจุบัน ฝ่ายวิเคราะห์และตลาด คาดว่าธปท. มีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 1-2 ครั้ง ครั้งละ 25bp รวมทั้งสิ้นจากการลดเมื่อวานนี้เป็น 50-75bp ในปี 2025 ด้วย 4 เหตุผลหลัก

1) การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในภาคส่วนต่างๆ ของไทยที่ไม่เท่ากัน โดย ภาคบริการ ฟื้นแรงกว่าเมื่อเทียบกับภาคผลิต

2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ไม่ได้ช่วยกระตุ้นการบริโภคภาคเอกชนมากเท่าที่คาดการณ์ไว้ (เงินหมื่น) และอัตราเงินเฟ้อที่เราคาดว่ายังอยู่ในระดับต่ำและอาจจะเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง

3) เงินสำรองระหว่างประเทศมีมากพอที่จะเข้ามาแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนหากต้องลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม

4) ความเสี่ยงจากการมาของทรัมป์ 2.0 พรุ่งนี้ (28 ก.พ.) ติดตามรายงานตัวเลขดุลบัญชีเดินสะพัดเดือนม.ค. ของไทย

สำหรับหุ้นแนะนำ ได้แก่ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC : มองว่ามีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการที่กนง. มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงมาที่ระดับ 2.00% เพราะนอกจากจะทำให้ความต้องการสินค้าฟุ่มเฟือยเพิ่มขึ้นแล้ว ยังช่วยลดดอกเบี้ยจ่ายของ CRC อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบริษัทมีหนี้ที่ใช้ Floating rate ถึง 90% ซึ่งอาจจะช่วยเพิ่มผลกำไรของบริษัท(Take profit ที่ 35.00 บาท ส่วน Stop loss ที่ 32.75 บาท)

บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI : คาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงของกนง. จะกระตุ้นตลาดอสังหาฯ เพิ่มกำลังซื้อของผู้บริโภค และลดการชำระเงินผ่อนบ้านรายเดือน นอกจากนี้ เรามองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยลดต้นทุนการเงินของ Developers ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงอย่าง SIRI ที่เป็น Top Pick กลุ่มอสังหาฯ ของเรา (Take profit ที่ 1.78 บาท ส่วนจุด Stop loss ที่ 1.67 บาท)