HMPRO เปิดกำไร Q3 แตะ 1.32 พันล้าน รับมาร์จิ้นเพิ่ม โบรกชี้ไตรมาส 4 ฟื้นต่อ-ยีลด์ 6%

บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/69 และงวด 9 เดือนแรก มีกำไรสุทธิ ดังนี้

สำหรับ HMPRO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 1,321.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.37% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,303.57 ล้านบาท ขณะที่มีรายได้รวม 16,772.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.78 ล้านบาท หรือ 0.34% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้จากสัญญาที่ทำกับลูกค้า ซึ่งประกอบด้วยรายได้จากการขายสินค้าและการให้บริการลูกค้าภายใต้แบรนด์ Chang HomePro อยู่ที่ 15,726.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 103.55 ล้านบาท หรือ 0.66% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นของสาขาที่เปิดดำเนินการตั้งแต่ไตรมาส 4/2568

ด้านกำไรขั้นต้นจากการขายสินค้าและการให้บริการลูกค้าอยู่ที่ 4,315.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 131.60 ล้านบาท หรือ 3.15% จากปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 27.44% จาก 26.78% ในปีก่อน หรือเพิ่มขึ้น 0.66 จุดเปอร์เซ็นต์ เป็นผลจากการบริหารจัดการส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (Product Mix) อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะการเพิ่มสัดส่วนการจำหน่ายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงและการผลักดันสินค้าแบรนด์ของบริษัท (Private Brand) รวมถึงการบริหารราคาจำหน่ายและต้นทุนสินค้าอย่างเหมาะสม

สำหรับรายได้ทางการเงินอยู่ที่ 2.65 ล้านบาท ลดลง 3.68 ล้านบาท หรือ 58.13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยรับลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินอยู่ที่ 168.40 ล้านบาท ลดลง 13.54 ล้านบาท หรือ 7.44% จากการครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง และการออกหุ้นกู้ทดแทนด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ประกอบกับดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นที่ลดลง และดอกเบี้ยตามสัญญาเช่าตามมาตรฐาน TFRS 16 ที่ลดลงเล็กน้อยจากหนี้สินตามสัญญาเช่า

นอกจากนี้ยังมีส่วนแบ่งกำไรอยู่ที่ 0.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 163.85% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนขาดทุน 0.13 ล้านบาท

ส่วนผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 4,319.58 ล้านบาท ลดลง 2.04% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 4,409.50 ล้านบาท

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุประเมิน HMPRO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,321 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 17.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ตามปัจจัยฤดูกาล โดยผลประกอบการสอดคล้องกับที่บริษัทหลักทรัพย์ฯ และตลาดคาดการณ์ไว้ มีปัจจัยสนับสนุนหลักจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้น

รายได้รวมในไตรมาส 3/2569 เติบโตเล็กน้อย 0.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายสาขาใหม่ที่ช่วยชดเชยยอดขายสาขาเดิม (SSS) ของ HomePro, Mega Home และธุรกิจในมาเลเซีย ซึ่งลดลง 3%, 0.5% และ 6% ตามลำดับ ขณะที่รายได้ค่าเช่าทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สำหรับปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2569 เพิ่มขึ้นเป็น 27.4% จาก 26.8% ในไตรมาส 3/2568 โดยได้รับผลบวกจากการปรับราคาขายใหม่ในขณะที่ยังมีสินค้าคงเหลือที่มีต้นทุนเดิม ประกอบกับการบริหารสัดส่วนยอดขายสินค้า (Sales Mix) ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย (SG&A/Sales) ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของผลการดำเนินงานหลักถูกหักล้างบางส่วนจากรายได้อื่นในไตรมาส 3/2569 ที่ลดลง 7.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการทำกิจกรรมส่งเสริมการขายร่วมกับคู่ค้า (Co-promotion) และเงินสนับสนุนจากคู่ค้าที่ลดลง

โดยกำไรสุทธิสะสม 9 เดือนแรกของปี 2569 คิดเป็น 71% ของประมาณการกำไรทั้งปี ใกล้เคียงกับสัดส่วน 73% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวเล็กน้อย 3-5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยยอดขายสาขาเดิมในช่วงวันที่ 1-25 ตุลาคม 2569 ของ HomePro เติบโต 6% และ Mega Home เติบโต 12%

ทั้งนี้ ทางฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ให้ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนปี 2570 คาดว่ากำไรจะเติบโตเล็กน้อย 2.9% จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นเล็กน้อย โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น HMPRO เนื่องจากมองว่าบริษัทสามารถรักษาระดับฐานกำไรในปัจจุบันได้ดีขึ้น อีกทั้งยังคาดหวังอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ได้ที่ประมาณ 6% ต่อปี