ดักเก็บ! 5 หุ้นรับเหมาตัวท็อป-ก่อนวิ่งยาวลุยประมูลงานรัฐปีนี้-ปีหน้ากว่า 3 แสนลบ.

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ทำการรวบรวมข้อมูลหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างมานำเสนอ เนื่องจากโดยในช่วงปลายปีนี้-ต้นปีหน้าคาดจะมีการประกาศผู้ชนะประมูลโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการมูลค่ารวมกว่า 3 แสนล้านบาท ได้แก่ โครงรถไฟฟ้า 3 สาย (ส้ม, ชมพู,เหลือง) และรถไฟรางคู่ 4 เส้นทาง (ประจวบ-ชุมพร, มาบกะเบา-จิระ, นครปฐม-หัวหิน, ลพบุรี-ปากน้ำโพ)

สำหรับการยื่นซองประมูลสายสีส้มคือ 31 ต.ค.59 และคาดว่าจะประกาศผู้ชนะได้คือประมาณ ม.ค.60 ส่วนสายสีเหลืองและชมพูจะมีการยื่นซองประมูลคือ 7 พ.ย.59 และคาดว่าจะประกาศผู้ชนะได้คือประมาณก.พ.60

ส่วนงานประมูลที่ใกล้เข้ามาและจะประกาศผู้ชนะไตรมาส 4/59 หรือปลายปี 59 คือ งานรถไฟทางคู่ (dual-track railway) มูลค่างานมากถึง 89 พันล้านบาท นับได้ว่าจะเป็นแรงกระตุ้นความน่าสนใจหลักทรัพย์กลุ่มรับเหมาก่อสร้างได้

แน่นอนประเด็นดังกล่าวเป็นแรงหนุนที่สำคัญสำหรับหุ้นในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง ที่สำคัญราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงแรงก่อนหน้านี้น่าจะเป็นมีอัพไซด์สูงให้นักลงทุนได้เก็บก่อนที่จะถึงช่วงดังกล่าว และไม่พลาดการเข้าลงทุนนั่นเอง

โดยหุ้นที่โบรกแนะให้หุ้น CK,STEC,UNIQ,SEAFCO และ PYLON เป็น Top Picks ของกลุ่ม ซึ่งหุ้นดังกล่าวมีอัพไซด์สูงตามตางรางประกอบดังนี้

 

หลักทรัพย์	โบรกเกอร์	คำแนะนำ	ราคาปิด ณ 19 ต.ค.   (บาท)	ราคาเป้าหมาย (บาท)	อัพไซด์ (%)
CK	ซีไอเอ็มบี	ซื้อ	29.75	40.00	34.45
CK	เคจีไอ (ประเทศไทย)	ซื้อ	29.75	39.50	32.77
CK	ไอร่า	ซื้อ	29.75	37.50	26.05
SEAFCO	บัวหลวง	ซื้อ	10.80	13.50	25.00
SEAFCO	ธนชาต	ซื้อ	10.80	14.00	29.63
SEAFCO	เคจีไอ (ประเทศไทย)	ซื้อ	10.80	13.70	26.85
STEC	ธนชาต	ซื้อ	24.80	25.00	0.81
STEC	กสิกรไทย	ซื้อ	24.80	27.00	8.87
STEC	ดีบีเอส วิคเคอร์ส	ซื้อ	24.80	26.00	4.84
UNIQ	ธนชาต	ซื้อ	16.80	23.00	36.90
PYLON	เออีซี	ซื้อ	10.50	12.10	15.24
PYLON	ธนชาต	ซื้อ	10.50	13.00	23.81

 

บล.เออีซี ระบุในบทวิเคราะห์ว่า กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (Overweight): การประมูลงานภาครัฐฯยังเดินหน้าตามแผน โดยช่วงปลายปีนี้-ต้นปีหน้าคาดจะมีการประกาศผู้ชนะประมูลโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการมูลค่ารวมกว่า 3 แสนล้านบาท ได้แก่ โครงรถไฟฟ้า 3 สาย (ส้ม, ชมพู,  เหลือง) และรถไฟรางคู่ 4 เส้นทาง (ประจวบ-ชุมพร, มาบกะเบา-จิระ, นครปฐม-หัวหิน, ลพบุรี-ปากน้ำโพ) มองเป็นปัจจัยบวกต่อการเข้าลงทุนในกลุ่มผู้รับเหมาก่อสร้างรายใหญ่และ Subcontractor โดยเลือก CK, STEC, UNIQ, SEAFCO และ PYLON เป็น Top Picks

 

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) คาดว่ายังไม่มีงานก่อสร้างสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ที่จะช้าออกไปจากกำหนดการเดิม หลังการเสด็จสววรคตของพระบาทสมเด็จพระปรมินทรมหาภูมิพลอดุลยเดช เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 13 ต.ค.ที่ผ่านมา แต่นายกรัฐมนตรีก็ยังคงยืนยันเดินตามแผนโรดแม็พ ทั้งการเลือกตั้งในปีหน้า และการเปิดประมูลงานสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ ซึ่งก็ถือว่าเป็นไปตามที่คาด

สำหรับการประมูลรถไฟฟ้านั้น สำหรับการยื่นซองประมูลสายสีส้มคือ 31 ต.ค.59 และคาดว่าจะประกาศผู้ชนะได้คือประมาณ ม.ค.60 ส่วนสายสีเหลืองและชมพูจะมีการยื่นซองประมูลคือ 7 พ.ย.59 และคาดว่าจะประกาศผู้ชนะได้คือประมาณ ก.พ.60

ส่วนงานประมูลที่ใกล้เข้ามาและจะประกาศผู้ชนะไตรมาส 4/59 หรือปลายปี 59 คือ งานรถไฟทางคู่ (dual-track railway) มูลค่างานมากถึง 89 พันล้านบาท นับได้ว่าจะเป็นแรงกระตุ้นความน่าสนใจหลักทรัพย์กลุ่มรับเหมาก่อสร้างได้ แบ่งเป็น 4 เส้นทางคือ 1) ประจวบฯ-ชุมพร 2) มาบกะเบา-ถนนจิระ 3) นครปฐม-หัวหิน และ 4) ลพบุรี-ปากน้ำโพ

หุ้นที่คัดสรรและแนะนำเป็น Top Pick ของกลุ่มคือ CK ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท เพราะมีประวัติการทำงานให้ MRT เป็นอย่างดี โดยเฉพาะงานรถไฟฟ้าใต้ดินอีกทั้งรถไฟฟ้าสายสีส้มจะต้องเน้นงานด้านนี้

ขณะที่บริษัทย่อยก็มีส่วนสนับสนุนให้บริษัทแม่ได้เป็นอย่างดีในเรื่องการได้งานก่อสร้างเพิ่ม คือ BEM ที่ทำได้ทั้งการบริหารงานทางด่วน และรถไฟฟ้า รวมทั้ง CKP ที่เกี่ยวข้องกับงานเขื่อนผลิตกระแสไฟฟ้าที่ประเทศลาว

ส่วนผู้รับเหมาใหญ่อีกหนึ่งรายคือ STEC แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 26.00 บาท ข้อดีคือ เป็นหนึ่งในผู้รับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่ของไทย มีโอกาสเช่นกันที่จะได้งานเมกะโปรเจ็กต์ และมีความได้เปรียบในเรื่องฐานะการเงินที่เป็นเงินสดสุทธิ อย่างไรก็ตามราคาหุ้นปัจจุบันมีส่วนเพิ่มจากราคาพื้นฐานไม่มากนักจึงแนะนำเพียง ถือ

 

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า การกำหนดยื่นซองรถไฟฟ้าสายสีส้ม 31 ต.ค. ราคาวงเงินก่อสร้างราว 76,240 ล้านบาท และโครงการรถไฟทางคู่ช่วงมาบกะเบา-จิระ มูลค่าราว 29,855 ล้านบาท มีแนวโน้มจะประกาศ TOR ภายในเดือน ต.ค. 16 เพิ่ม Sentiment บวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง(CK)

 

บล.ธนชาต การลงทุนภาครัฐฯ ยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตเศรษฐกิจปีหน้า”ซื้อ” CK: การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ยังเป็นปัจจัยหลักที่หนุนการขยายตัวเศรษฐกิจในปี 59-60 และคาดว่ารัฐบาลจะเร่งลงทุนต่อเนื่องในช่วงปลายปีนี้-ปีหน้าไม่ว่าจะเป็น

1) โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม ชมพู และเหลืองที่จะยื่นซองประมูลภายในสิ้นปีนี้

2) รถไฟรางคู่ 3 เส้นทาง ประกาศ TOR มูลค่ารวม 7.5 หมื่นล้านบาท แนะนำ “ซื้อ” CK (พื้นฐาน 38 บาท และแนวต้านระยะสั้นที่ 30.0 บาท) และ SEAFCO เป็น Top Picks ในกลุ่มรับเหมาฯ โดยเฉพาะ CK ที่ได้ประโยชน์มากที่สุดในรอบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจากได้รับผลดีจากรายได้การก่อสร้าง และยังได้รับกระแสเงินสดระยะยาวจากการบริหารงานต่อเนื่องในระยะยาว ผ่านบริษัทลูกอย่าง BEM ที่มีโอกาสเข้าไปบริหารรถไฟฟ้าสายต่างๆ ในอนาคต 

 

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า กลุ่มรับเหมาฯ (ตัวใหญ่ CK*, STEC* / ตัวเล็ก SEAFCO, PYLON): ฝ่ายวิจัยฯประเมินการทยอยเปิดประมูลโครงการรถไฟฟ้า 2 สาย รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู) และรถไฟทางคู่ (มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร) ในเดือน พ.ย. – ธ.ค. นี้ จะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯในช่วง 1 – 2 เดือนนี้

ฝ่ายวิจัยฯเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวใหญ่ที่เข้าประมูลโดยตรง และในเชิงกลยุทธ์เลือก SEAFCO เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวเล็กที่จะรับงานเสาเข็มต่อจากผู้ชนะการประมูล เลือก CK*  (เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท) เป็นหุ้นเด่น และในเชิงกลยุทธ์เลือก SEAFCO  (เป้า Consensus 13.7 บาท)