TFG แย้มโค้งหลังโตสนั่น! เข้าสู่ Year of Growth ตุนออเดอร์ส่งออกเพียบ

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้ทำการสำรวจข้อมูลบทวิเคราะห์ของ บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG โดยนักวิเคราะห์มองว่า ในช่วงครึ่งหลังปี 60 จะเป็นช่วงที่มีคำสั่งซื้อมากขึ้นตามพฤติกรรมการบริโภคนอกบ้านหลังพ้นหน้าหนาว รวมถึงจะมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าเพื่อเตรียมการก่อนช่วงคริสต์มาส ประกอบกับความต้องการหลังพ้นช่วงกินเจหลังเดือนตุลาคม

นอกจากนี้ บริษัทจะได้รับผลดีจากการส่งออกสินค้าไก่ที่มากขึ้น หลังจากบราซิลซึ่งเป็นผู้ผลิตและส่งออกไก่รายใหญ่ของโลกประสบปัญหาด้านความโปร่งใสของคุณภาพผลิตภัณฑ์ไก่ จึงส่งผลให้การแข่งขันในตลาดโลกผ่อนคลายลง

ด้านราคาหุ้นวานนี้ (24 ส.ค.) ปิดที่ 5.70 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง ด้วยมูลค่าซื้อขาย 21.52 ล้านบาท ขณะที่ราคาหุ้นยังมีอัพไซด์จากราคาเป้าหมายที่นักวิเคราะห์ให้ที่ 6.60 บาท อยู่ 15.79%

 

โดย นายเชิดศักดิ์ กู้เกียรตินันท์ ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ TFG เปิดเผยว่า แนวโน้มธุรกิจในครึ่งหลังของปี 60 คาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เป็นไปตามแผนและยุทธศาสตร์ Year of Growth หรือปีแห่งการเติบโต และเชื่อมั่นว่ารายได้ในปีนี้จะเติบโตไม่ต่ำกว่า 20% จากฐานเดิมปีที่ผ่านมามีรายได้รวม 20,779.59 ล้านบาท และรักษาระดับผลกำไรได้ต่อเนื่อง

โดยได้รับอานิสงส์จากรายได้จากการขายสินค้าส่งออกไปแล้วล่วงหน้าในราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้น อีกทั้งมีการสั่งซื้อวัตถุดิบล่วงหน้านำเข้ากากถั่วเหลืองที่มีต้นทุนแน่นอน และอัตราแลกเปลี่ยนที่ดอลลาร์อ่อนลง ตลอดจนการบริหารประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น รวมถึงบริหารต้นทุนต่อหน่วยที่ต่ำลง

อย่างไรก็ตาม บริษัทฯยังต้องบริหารความเสี่ยงทางการเงิน ราคาตลาด ต้นทุนวัตถุดิบ และอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่องรวมทั้งต้องมีมาตรการป้องกันโรคระบาด ของไก่และสุกร อย่างระมัดระวังขั้นสูงสุด

“ภาพรวมธุรกิจในครึ่งหลังของปีนี้มั่นใจว่าจะเติบโตต่อเนื่องจากช่วงครึ่งปีแรกที่มีรายได้รวม 12,053 ล้านบาท เติบโต 27.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 759 ล้านบาท เติบโตขึ้น 25.0% เทียบกับกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 607 ล้านบาท บนฐานเดียวกันในปีที่แล้ว กำไรต่อหุ้นสะสมครึ่งปีแรกอยู่ที่ 0.14 บาทต่อหุ้น โดย TFG บริษัทแม่ สามารถล้างขาดทุนสะสมได้ทั้งหมดแล้ว และมีกำไรสะสมกว่า 470 ล้านบาท” นายเชิดศักดิ์กล่าว

 

ด้าน บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” TFG ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท/หุ้น โดยคาดว่า TFG จะได้รับผลดีจากการส่งออกไก่ที่มากขึ้น โดยปริมาณการส่งออกไก่จะเพิ่มจากประมาณ 24,000 ตัน ในปี 2560 เป็น 32,000 ตันในปี 61 เพิ่มขึ้น 33% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการส่งออกเพิ่มส่วนใหญ่จะไปที่ ยุโรป และ ญี่ปุ่น โดยมีโอกาสจากกรณีที่บราซิลซึ่งเป็นผู้ผลิตและส่งออกไก่รายใหญ่ของโลกประสบปัญหาด้านความโปร่งใสของคุณภาพผลิตภัณฑ์ไก่ทำให้การแข่งขันในตลาดโลกผ่อนคลายเนื่องจากการลดลงของอุปทาน รวมถึงการบริโภคภายในประเทศจีนมีมากขึ้น ทำให้เหลือส่งออกไปตลาดโลกน้อยลง

ขณะที่ปริมาณการขายในประเทศนั้นอยู่ในภาวะที่ดีเช่นกัน คาดว่าราคาไก่จะยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในระดับ 39-40 บาทต่อกก.ดีขึ้นจาก 37-38 บาทต่อกก.ในไตรมาส 2/60 และ 36-37 บาทต่อกก. ในไตรมาส 1/60 ขณะที่ราคาหมูมีการฟื้นตัวดีขึ้นจากช่วงภาวะอุปทานล้นตลาดที่ 55-57 บาทต่อกก. มาอยู่ที่ 58-60 บาทต่อกก.

อนึ่ง ราคาวัตถุดิบยังอยู่ในระดับที่ต่ำ ราคาข้าวโพดอยู่ที่ประมาณ 8 บาท ต่อกก. และราคากากถั่วเหลืองที่ 15 บาทต่อกก. โดย TFG มีการตกลงซื้อวัตถุดิบที่ราคาถูกล่วงหน้าไปถึงปลายปี คาดจะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น 60 อยู่ในระดับ 14.5% สูงกว่า 12.7% ในปี 2559

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดว่าในช่วงครึ่งหลังปี 60 จะเป็นช่วงที่ได้ผลประโยชน์ทางฤดูกาล โดยจะมีคำสั่งซื้อมากขึ้นในไตรมาส 3/60 เนื่องจากคำสั่งซื้อที่มากขึ้นตามพฤติกรรมการบริโภคนอกบ้านหลังพ้นหน้าหนาว รวมถึงจะมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าเพื่อเตรียมการก่อนช่วงคริสต์มาส (pre-Christmas order) ประกอบกับความต้องการหลังพ้นช่วงกินเจหลังเดือนตุลาคม

ขณะเดียวกัน TFG มีแผนจะเพิ่มกำลังโรงเชือดไก่อีก 50,000 ตัวต่อวัน เป็น 550,000 ตัวต่อวัน (เพิ่มขึ้น 10%) รวมถึงเพิ่มกำลังโรงเชือดสุกรอีก 800 ตัวต่อวัน (เพิ่ม 2 เท่า) ที่จังหวัดชลบุรีในไตรมาส 3/60 โดยในส่วนของสุกร TFG วางแผนเพิ่มสัดส่วนมูลค่าสุกรชำแหละ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสุกรเป็น จากสัดส่วน 7% ในปี 59 มาเป็น 19-20% ในปี 60 จากปัจจัยดังกล่าวคาดว่า TFG จะสามารถมีกำไรสุทธิปี 60 ที่ 2.2 พันล้านบาทได้

นอกจากนี้ TFG อยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงงานไก่ปรุงสุก (Further factory) เพื่อป้อนตลาดส่งออกภายในไตรมาส 2/61 ด้วยกำลังผลิตประมาณ 25,000 ตันต่อปี ซึ่งการผลิตไก่ปรุงสุกจะมีมูลค่าเพิ่มมากกว่าการผลิตเพียงไก่สด อีกทั้งตลาดไก่ปรุงสุกยังมีขนาดตลาดใหญ่กว่าตลาดไก่สดประมาณ 2 เท่า คาดว่า TFG จะมีรายได้ปี 61 ที่ 29 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากปี 60 และกำไรประมาณ 2.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 17%

 

ขณะที่ บล.บัวหลวง ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” TFG ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท/หุ้น โดยกำไรหลักคาดจะเติบโตแข็งแกร่ง 6% จากปีก่อน และ 3% จากไตรมาสก่อน มาที่ 630 ล้านบาท ในไตรมาส 3/60 ซึ่งได้แรงหนุนจากปริมาณการขายและยอดส่งออกที่เพิ่มมากขึ้น , สัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มมากขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง (โดยเฉพาะ กากถั่วเหลือง)

โดยฝ่ายวิจัยเชื่อว่าปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อราคาหมูเป็นและไก่เป็นในประเทศที่ปรับตัวลดลง ราคาไก่ส่งออกของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้น 30% จากไตรมาสก่อน ในไตรมาส 3/60 และ 15% จากไตรมาสก่อน ในไตรมาส 4/60 เนื่องจากอุปทานที่ตึงตัว ราคาไก่เป็นในประเทศคาดจะฟื้นตัวมาอยู่ที่ 40 บาทต่อกก. (จาก 38-39 บาทต่อกก.ในปัจจุบัน) หลังจากหมดฤดูฝนและช่วงเทศกาลกินเจในเดือนต.ค.

นอกจากนี้ บริษัทยังล็อคราคาต้นทุนวัตถุดิบ (กากถั่วเหลือง) ไปแล้วถึงไตรมาส 1/61 ทำให้ความกังวลในเรื่องของราคาวัตถุดิบนั้นลดลง (รวมถึงประโยชน์จากค่าเงินบาทที่แข็งตัว)

ขณะเดียวกัน TFG กำลังดำเนินกลยุทธ์เพื่อหนุนการเติบโตของยอดขายอย่างมั่นคงและขยายอัตรากำไรจากผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม ไม่ว่าจะเป็นการส่งออกไก่ (เพิ่มขึ้น 70 บาทต่อกก. จากราคาหน้าโรงงาน) และธุรกิจบริการอาหาร ยอดขายส่งออกปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 11% ของรายได้ในครึ่งแรกปี 59 มาอยู่ที่ 18% ในครึ่งแรกของปี 60 ยอดขายธุรกิจบริการอาหารปรับตัวเพิ่มขึ้นจากที่น้อยกว่า 1% ในครึ่งแรกปี 2559 มาอยู่ที่ 8% ในครึ่งแรกของปี 60 เป้าหมายปริมาณส่งออกของ TFG จะไปแตะที่ 32,000 ตันในปี 60 (เพิ่มขื้น 35% จากปีก่อน) และ 40,000 ตันในปี 61

นอกจากนี้ผู้บริหารปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ธุรกิจบริการอาหารปี 60 จาก 500 ล้านบาท มาอยู่ที่ 1 พันล้านบาท (มีรายได้ที่ 534 ล้านบาทในครึ่งแรกของปี 60 ยอดขายหมูชำแหละ (ราคาผันผวนต่ำกว่าหมูเป็น) ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 7% ของรายได้ในครึ่งแรกของปี 59 มาอยู่ที่ 19% ในครึ่งแรกปี 60 โรงงานผลิตไก่ปรุงสุกคาดจะเสร็จภายในเดือนมิ.ย.61 โดยมีเป้าหมายรายได้อยู่ที่ 2 พันล้านบาทสำหรับการดำเนินงานใน 12 เดือนแรก

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนที่จะปรับเพิ่มกำลังการผลิตในโรงงานไก่จาก 5 แสนตัวต่อวันในปัจจุบัน มาอยู่ที่ 5.6 แสนตัวต่อวัน ณ สิ้นปี 60 และปรับเพิ่มขึ้นอีก 20% ในปี 61 โรงเชือดหมูแห่งใหม่จะเริ่มดำเนินงานในไตรมาส3/60 ด้วยกำลังการผลิตที่ 800 ตัวต่อวัน (เพิ่มอัตรากำลังการผลิตเป็น 2 เท่า) สำหรับธุรกิจผลิตอาหารสัตว์ โรงงานที่ปราจีนบุรีจะเริ่มดำเนินการผลิตด้วยกำลังการผลิตที่ 12,000 ตันต่อเดือนในไตรมาส 4/60 (เพิ่มขึ้น 10%) และโรงงานผลิตอาหารสัตว์แห่งใหม่ในกาฬสินธุ์ที่ 50,000 ตันต่อเดือน (เพิ่มขึ้น 35%) จะเริ่มดำเนินงานในไตรมาส 3/61