โบรกฯเชียร์ “ซื้อ” WHA ดาวเด่นหุ้นนิคมฯ โกยผลดี EEC จับตาผลงานครึ่งปีหลังโดดเด่น!

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้ทำการสำรวจข้อมูลและบทวิเคราะห์หลังราคาหุ้น บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยวานนี้ (17 มิ.ย.) อยู่ที่ระดับ 4.68 บาท บวก 0.12 บาท หรือ 2.63% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 1.17 พันล้านบาท ปรับตัวขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เมื่อวันที่ 8 พ.ย.2555

โดยพบว่า นักวิเคราะห์ บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น WHA ประเมินราคาเป้าหมายที่ 5.30 บาท มองว่าผลประกอบการปี 2561 เป็นจุดต่ำสุด ซึ่งในปี 2562 กลับมาเติบโต 34% เมื่อเทียบจากปีก่อน โดยยังคงชอบ WHA และเลือกเป็น Top Pick จากยังคงครองความเป็นผู้นำในการขายพื้นที่นิคมอุตสาหกรรม (ส่วนแบ่งทางการตลาดของ WHA 42% เทียบ AMATA 39% ในช่วงไตรมาส 2/61) และพื้นที่ให้เช่า(ในปี 2561 net pre-leased ของ WHA ที่ 259,853ตารางเมตร เทียบกับ Frasers 70,600 ตารางเมตร)

ทั้งนี้ บล.โนมูระ พัฒนสิน มองว่ากำไรปกติไตรมาส 2/62 เริ่มเห็นการเติบโตทั้งเมื่อเทียบจากปีก่อนและเมื่อเทียบจากไตรมาสก่อน แม้จะเป็นไตรมาสแรกของปีที่ไม่มีการรับรู้รายได้ค่าเช่าจากพื้นที่ WHABT และได้รับผลกระทบจากมาตรฐานบัญชี (TFRS15) ต่อเนื่อง แต่เราคาดว่าการโอนที่ดินที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าจะปรับตัวดีขึ้น จากโรงไฟฟ้า Gheco-I เปิดดำเนินการปกติจะช่วยชดเชยได้ อย่างไรก็ตามให้น้ำหนักกำไรเติบโตโดดเด่นในช่วงครึ่งหลังปี 2562 เพราะเป็นช่วง High Season ในการโอนที่ดิน และได้รับแรงหนุนจากต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลง เพราะจะมีการ callable bond จำนวน 2,500 ล้านบาท

ส่วน นักวิเคราะห์ บล.เอเชีย เวลท์ ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น WHA ประเมินราคาเป้าหมายที่ 5 บาท อิงวิธี SOTP โดยคาดว่าช่วงที่เหลือของปี 2562 บริษัทจะเร่งโอนที่ดินใน Backlog จำนวน 667 ไร่ได้สำเร็จ บวกกับรายได้พิเศษอื่น ๆ ทั้งจากการขายคลังสินค้าให้กับ Alibaba มูลค่า 3 พันล้านบาทในไตรมาส 3/62 และการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT มูลค่า 5.7 พันล้านบาทในไตรมาส 4/62 คาดรายได้ทั้งปี 2562 ใกล้เคียงเป้าที่บริษัทตั้งไว้ที่ 1.4 หมื่นล้านบาทได้ไม่ยาก

ทั้งนี้คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/62 โตทั้งเมื่อเทียบบจากปีก่อนและเมื่อเทียบจากไตรมาสก่อน หนุนจากคาดการณ์รายได้จากการขายที่ดินที่สูงขึ้น ได้รับประโยชน์จากผู้ประกอบการย้ายฐานการผลิตออกจากจีนมาไทยเพิ่มขึ้น โดยปัจจุบันบริษัทมี Backlog อยู่ 667 ไร่คาดจะสามารถโอนที่ดินในไตรมาส 2/62 ได้อย่างน้อย 200 ไร่ รวมทั้งกำไรปันส่วนจากธุรกิจโรงไฟฟ้ากลับมาอยู่ในระดับแข็งแกร่งอีกครั้งที่ประมาณ 600 ล้านบาทต่อไตรมาส หลังจากโรงไฟฟ้า Gheco-I กลับมาเปิดดำเนินการตามปกติ

อีกทั้งยังคาดช่วงครึ่งหลังปี 2562 บริษัทจะสามารถเร่งกำไรสุทธิได้เพิ่มขึ้น ได้รับปัจจัยจากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมเป็นช่วงไฮซีซั่น และคาดดีลคลังสินค้าขนาด 130,000 ตร.ม.ของ Alibaba ในท้ายที่สุดแล้ว ทาง Alibaba จะใช้สิทธิในการซื้อคลังสินค้าดังกล่าวแทนการเช่า ส่งผลให้บริษัทจะรับรู้รายได้จากการขายคลังสินค้าจำนวน 3 พันล้านบาทเข้ามาแทน คาดดีลนี้จะได้ข้อสรุปในไตรมาส 3/62

รวมทั้งบริษัทมีแผนที่จะขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT จำนวน 187,000 ตร.ม. คิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.7 พันล้านบาทในไตรมาส 4/62 และบริษัทเตรียมไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดจำนวน 2.5 พันล้านบาทในเดือน ก.ค. 62 ส่งผลให้บริษัทมีภาระดอกเบี้ยต่ำลง