โบรกฯยังแนะ “ซื้อ” BEM ชี้รับผลกระทบ “โควิด” ระยะสั้น มองผลงานยังโตต่อเนื่อง

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้ทำการสำรวจและรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นบริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM โดยนักวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น BEM ในราคาเป้าหมาย 11 บาทต่อหุ้น เนื่องจากมองว่าผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 ทำให้จำนวนรถใช้ทางด่วนและผู้โดยสารรถไฟฟ้าลดลงจะมีผลกระทบมากสุดในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ และคาดผลกระทบจะลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง

พร้อมกันนี้คาดปี 2564 จะฟื้นตัวกลับสู่ปกติได้ และราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวลดลงมาอย่างต่อเนื่องราคาซื้อขายระดับปี 2559-60 เท่านั้น จึงมองเป็นโอกาสเข้าลงทุนในระยะยาว จากคาดผลกระทบหนักสุดในปีนี้เท่านั้น และคาดผลประกอบการของ BEM ยังคงเติบโตเฉลี่ย 26% ต่อปี (ปี 2563-66) และยังมี upside ที่ดีจากโครงการภาครัฐในอนาคต อาทิ ล่าสุดจะเริ่มขายซองราคาโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มในเดือน พ.ค. นี้ รวมทั้งโอกาสได้รับงานจากโครงการรถไฟฟ้าความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบินและคาดมีโอกาสได้บริหารงานแอร์พอร์ตเรลลิงค์

ทั้งนี้ ตามการปรับสมมติฐานจำนวนรถใช้ทางด่วนและผู้โดยสาร ปรับลดประมาณการผลประกอบการปี 2563 ลง 38% จากปีก่อน และปี 2564-65 ลง 15% จากปีก่อน เนื่องจากคาดว่าการระบาดของ COVID-19 จะกระทบต่อจำนวนรถใช้ทางด่วนและผู้โดยสารในปีนี้ และคาดจะเริ่มดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง และคาดจะฟื้นตัวในปีหน้า โดยคาดกำไรสุทธิของ BEM ในปี 2563 อยู่ที่ 2,860 ล้านบาท จากเดิมคาดไว้ที่ 4,660 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม จากการปรับประมาณการผลประกอบการราคาเป้าหมายใหม่ที่ 11 บาท และยังคงแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ BEM โดยปัจจัยเสี่ยง downside สำหรับ BEM มาจาก 1) ผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 ที่มีผลต่อรถใช้ทางด่วนและผู้โดยสารมากกว่าคาด 2) เปิดขายซองประมูลสายสีส้มที่คาดจะเกิดขึ้นในไตรมาส 2/63 ช้ากว่าคาด