SET สัปดาห์นี้สู่ช่วงปรับฐาน-แนะลดการเก็งกำไรหากหลุด 1230 จุด ชู CHG-CPF หุ้นเด่น

Weekly outlook: “Down” ต้าน 1280/1300จุด รับ 1200/1178จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (27เม.ย.-1พ.ค.63) สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลกค่อนข้างผันผวน หลักๆเป็นผลมาจากการปรับตัวลงแรงของราคาน้ำมันดิบ จากความกังวลต่อ Demand โลกที่ชะลอแรง และคลังน้ำมันในสหรัฐฯใกล้เต็ม ก่อนที่จะฟื้นตัวในช่วงปลายสัปดาห์จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง แต่มองประเด็นนี้เป็นเพียงแรงหนุนระยะสั้นเท่านั้น

ขณะที่ปัจจัยที่สำคัญกว่าคือเสถียรภาพของ demand-supply ในระยะกลาง-ยาว จึงต้องจับตาการประชุมด่วนของกลุ่มรัฐมนตรีพลังงานของ OPEC 28 เม.ย.นี้ (แต่ซาอุอาจไม่เข้าร่วม) และการประชุมพิเศษของ OPEC 10 พ.ค. อาจมีการปรับลดก าลังการผลิตลงเพิ่มเติม เพื่อให้สอดรับกับ demand โลกที่ชะลอลงจากผลกระทบของโรค Covid-19 ได้ ส่วนการประชุมธนาคารกลางต่างๆใน

สัปดาห์นี้คาดจะมีการออกมาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมจาก 1) BOJ 27-28 เม.ย. Nomura คาดจะมีการขยายมาตรการ QE ผ่านการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล โดยมีเกณฑ์ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น และไม่ระบุวงเงิน จากเดิมที่ตั้งเป้าวงเงินไว้ที่ 80 ล้านล้านเยนต่อปี รวมถึงขยายเพดานวงเงินในการเข้าซื้อตราสารหนี้ภาคเอกชน และ ตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะสั้น อีก 2 ล้านล้านเยน จากปัจจุบันที่ 4.2ล้านล้านเยน และ 3.2 ล้านล้านเยน ตามลำดับ จนถึงสิ้นเดือนก.ย.

2) การประชุม ECB 30เม.ย. Nomura คาด จะปรับลดดอกเบี้ยลง 20bps สู่ระดับ -0.7% ส่วนการประชุม FOMC 28-29 เม.ย. คาดไม่มีมาตรการเพิ่มเติม แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ ส่วนปัจจัยภายใน

ประเด็นสำคัญในสัปดาห์นี้ คือการรายงานจากศบค.ว่า1)จะขยายระยะเวลาใช้ พ.ร.ก.ฉุกเฉินเพิ่มเติมจาก 30 เม.ย.หรือไม่ และ 2)จะมีการผ่อนคลายมาตร Lockdown สถานที่เสี่ยงต่ำในบางจังหวัดหรือไม่ หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดในไทยดีขึ้นต่อเนื่อง ส่วนตัวเลขเศรษฐกิที่น่าติดตาม คือการรายงาน GDP 1Q20 ของสหรัฐฯ 29 เม.ย.นี้ ตลาดคาดที่ -3.7% ชะลอลงจากไตรมาสก่อนที่ 2.1% และ GDP 1Q20 ยุโรโซน ตลาดคาดที่ -4.0% จากไตรมาสก่อนหน้าก่อนที่0.1% ทั้งนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯและยูโรโซนในไตรมาส 1 ยังไม่ได้สะท้อนผลกระทบของโรค Covid-19 ทั้งหมด

เนื่องจากการแพร่ระบาดรวมถึงการประกาศ Lockdown เกิดขึ้นในช่วงปลายไตรมาส จึงประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจใน 2Q20 มีโอกาสชะลอลงต่อ ถือเป็นจิตวิทยาลบ โดยต้องจับว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐฯจะช่วยพยุงเศรษฐกิจได้มากน้อยเพียงใด

กลยุทธ์การลงทุน: ใกล้เดือน พ.ค. 2020 คาดว่าจิตวิทยาลบ Sell In May ซึ่งตลาดมักปรับฐาน -2% โอกาสสูง 80% ในช่วง 10ปีหลัง จะเป็นแรงกดดันเชิง Sentiment ประกอบกับ SET แกว่ง Valuation ตึงตัว +1.5SD ของ PER จึงให้น้ำหนักตลาดเข้าสู่ช่วงปรับฐาน แนะนำนักเก็งกำไรใช้ระดับ 1230 จุด เป็นจุดหมุนออกลดการเก็งกำไรถ้าหลุดระดับดังกล่าว

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ CHG,CPF ส่วนสัปดาห์ก่อน CHG, CPALL, CPF ให้ผลตอบแทน 2.58% ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน 1.58%

1) CHG(TP2.68) : คาดผลประกอบการไตรมาส 1 ยังเติบโต yy qq

2) CPF(TP25.3) : ก าไรยังเติบโตดีในช่วง 1Q20