SET สัปดาห์นี้ Sideways/Down ชูกลยุทธ์เก็งกำไรหุ้นแนวโน้มงบฯไตรมาส 3/63 สดใส

Weekly outlook: “Sideways/Down” ต้าน 1322/1337 จุด รับ 1301/1283 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (8-12 ก.ย.63)

(*) US Stimulus : Nomura คาดว่ารัฐสภาสหรัฐฯจะออกมาตรการการคลังกระตุ้นเศรษฐกิจระยะที่ 4 ภายใน 8 ก.ย. แต่วงเงินอาจจะต่ำกว่าที่ Nomura คาดไว้ในช่วง$1.5-2.0trn (คิดเป็น 7.0-9.4% ของ GDP) เนื่องจากปธน. Trump ได้ออกคำสั่งฝ่ายบริหาร (executive orders) มีการให้เงินช่วยเหลือผู้ว่างงาน $400/สัปดาห์ แล้วโดยปัจจัยที่จะกำหนดทิศทางตลาด คือวงเงินรวมของมาตรการ

(+) Economic Data shows sign of Recovery : ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯเดือนส.ค.ปรับตัวขึ้นสู่ 56.0 จุด ยืนเหนือ 50 จุด 3 เดือนติดต่อกัน และเป็นระดับสูงสุดในรอบ 21 เดือน เช่นเดียวกันกับ PMI ภาคการผลิตของยูโรโซนที่ทรงตัวในระดับสูงที่ 51.7 จุด และ Caixin PMI ภาคการผลิตของจีน ที่ 53.1 เติบโตต่อเนื่องจาก 52.8 สะท้อนภาคอุตสาหกรรมโลกฟื้นตัวได้ดีค่อยๆฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุน

(-) Political Uncertainty : การเมืองไทย มีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น หลังนายปรีดีดาวฉาย รมว.คลังยื่นจดหมายลาออก ซึ่ง Nomura มองประเด็นนี้จะก่อให้เกิดความไม่แน่นอนกับมาตรการทางการคลังในช่วงถัดไป ซึ่งต้องจับตาการเกิดสูญญากาศของต่ำแหน่งรมว.คลัง เนื่องจากจะกระทบกระบวนการในการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจได้ทั้งหมดทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่า กดดันให้เกิด Outflows ต่อเนื่อง

(-) SET EPS Downgrade : EPS ของตลาดหุ้นไทยปี 2020-21F ยังคงถูกปรับลงอย่างต่อเนื่อง สู่ 58.96 และ 76.54 บาท/หุ้น ตอกย้ำ Valuation ตลาดหุ้นไทยที่ตึงตัวโดยปัจจุบันซื้อขายที่ PER20-21F ที่ 22.2x และ 17.1x สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่15.6x เป็นแรงกดดันตลาดหุ้นไทย

(*) Key to Watch : จับตาการประชุม ECB 10 ก.ย. Nomura คาดไม่มีมาตรการเพิ่มเติม แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ

กลยุทธ์การลงทุน : แม้จะมีจิตวิทยาบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจโลกที่ฟื้น และความคืบหน้าวัคซีน แต่ยังถูกกดดันจากภายใน โดยเฉพาะความไม่แน่นอนทางการเมือง ผสาน SET ซื้อขายที่ PER2021F 17.1X ดังนั้นพอร์ตลงทุนเชิง Tactical คงถือหุ้นเพียง 25% ส่วนการเก็งกำไรเน้นหุ้นแนวโน้มกำไร 3Q20 น่าจะดี TU, CPF, KCE, SMT, WICE, TASCO, ICHI,OSP, HTC, SPALI

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ SAPPE, TU, XO ส่วนสัปดาห์ก่อน WICE, ICHI, TASCO ให้ผลตอบแทน 10.56% ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน -0.86%

1) SAPPE(TP24.7): คาดกำไร Q3 ฟื้น + Valuation ถูกกว่ากลุ่มฯ + บาทอ่อน

2) TU(TP15.5): คาดก าไรโตทั้งปีนี้และปีหน้า + บาทอ่อน

3) XO(TP10.5):กำไร 3Q20 มีแนวโน้มเติบโตดีกว่าที่ตลาดและเราคาด