SET สัปดาห์นี้ Sideways ขาดแรงขับเคลื่อนใหม่ แนะเก็งกำไรเน้นหุ้นแนวโน้ม Q3 สดใส

Weekly outlook: “Sideways” ต้าน 1,300/1,304จุด รับ 1,260/1,254 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (21 – 25 ก.ย.63)  แนะนำจับตาประเด็น (+) Dovish tone from Global Central Banks : 1) FED คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิมในการประชุม 15-16ก.ย. พร้อมทั้งส่งสัญญาณจะตรึงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี2023 2) ECB คงดอกเบี้ย และประกาศลดการตั้งสำรองของธนาคาร เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

ขณะที่ Nomura ประเมิน ECB จะเพิ่มวงเงินในการเข้าซื้อพันธบัตรตามโครงการ Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) อีก 2.0-5 แสนล้านยูโร จากปัจจุบันที่ 1.35 ล้านล้านยูโร ในการประชุมเดือนมี.ค.ปี 2021 3) BOEส่งสัญญาณเตรียมใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ 4) BOJ เผยพร้อมใช้นโยบายผ่อนคลายเพิ่มเติมหากจำเป็น สะท้อนธนาคารกลางต่างๆของโลก ยังเดินหน้าใช้มาตรการผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ หนุนสภาพคล่องในตลาดโลกยังอยู่ในระดับสูง เป็นบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง

• (-) Covid-19 : การเกิด Second Wave รุนแรงขึ้น หลังผู้ติดเชื้อรายวันในสหรัฐฯเริ่มพุ่งขึ้นอีกครั้งสู่ 4 หมื่นราย ขณะที่อินเดียพบผู้ติดเชื้อรายวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ส่วนทางฝั่งยุโรปมีสัญญาณที่ค่อนข้างแย่ หลังเยอรมนีพบผู้ติดเชื้อรายใหม่สูงสุดในรอบ 5 เดือน ขณะที่สเปนและฝรั่งเศสเกิดการแพร่ระบาดที่รุนแรงกว่า First Wave จากผู้ติดเชื้อรายวันทีพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ กดดันภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกอย่างต่อเนื่อง
• (*) Political Uncertainty : จับตาความเสี่ยงทางการเมือง หลังเกิดการชุมนุมเรียกร้องให้แก้ไขรัฐธรรมนูญ ผสานการปรับเปลี่ยนครม. ก่อให้เกิดความไม่แน่นอน
• (-) SET EPS Downgrade : EPS ของตลาดหุ้นไทยปี 2020-21F ยังคงถูกปรับลงอย่างต่อเนื่อง สู่ 58.17 และ 75.89 บาท/หุ้น ตอกย้ำ Valuation ตลาดหุ้นไทยที่ตึงตัวโดยปัจจุบันซื้อขายที่ PER20-21F ที่ 22.2x และ 17x สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่15.6x เป็นแรงกดดันตลาดหุ้นไทย
• (*) Key to Watch : 23 ก.ย.นี้จับตา 1)การประชุมกนง. Nomura คาดไม่มีมาตรการเพิ่มเติม แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ 2)รายงานตัวเลขส่งออกเดือนส.ค.Consensus คาด-14.25% จาก -11.37% ในเดือนก่อน

กลยุทธ์การลงทุน : ตลาดโลกเป็นช่วง Factors Reversal Switch จากหุ้น Tech/Growth ไปValue/Laggard (ในไทยมอง ICT, HEALTH เด่น) ในระยะสั้น เพื่อลดความเสี่ยงด้านนโยบายก่อนการเลือกตั้ง US กดตลาดผันผวน ส่วนหุ้นไทยยังขาดแรงขับเคลื่อนใหม่ๆ

ดังนั้นพอร์ตลงทุนเชิง Tactical คงถือหุ้นเพียง 25% ส่วนการเก็งกำไรเน้นหุ้นแนวโน้มกำไร 3Q20 น่าจะดี TU, CPF, KCE, SMT, WICE, ICHI, OSP, HTC, SPALI, XO

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ BDMS, HTC, WICE ส่วนสัปดาห์ก่อน CPF, TU, XO ให้ผลตอบแทน 1.04 % ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน 0.66%

1) BDMS (TP 22) : The Laggard ที่ภาพรวมผลประกอบการเริ่มฟื้นตัว

2) HTC (TP 34.5) : คาดผลประกอบการอยู่ในจุดเติบโตต่อเนื่อง

3) WICE (TP 7.05) : กำไร 3Q20 มีแนวโน้มเติบโตและมีโอกาสโดดเด่นกว่า 2Q20