โบรกเชียร์ “ซื้อ” WICE อัพกำไรไตรมาส 2 ขึ้น 18% พร้อมเป้าใหม่ 9 บ.

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ประเมินเกี่ยวกับหุ้น บริษัท ไวส์ โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ WICE โดยปรับประมาณการขึ้น 18% เป็น 294 ล้านบาท เติบโต +45.1% จากปีก่อน ด้วยสมมติฐาน GPM เพิ่มขึ้น 110bps เป็น 15.6% (vs ไตรมาส 1/64 ทำได้แล้วที่ 17.1%) ส่งผลให้ NPM ขยับขึ้นเป็น 6.2% ใกล้เคียงกับเป้าบริษัท ขณะที่ราคาเหมาะสมอิง P/E 20 เท่าตามเดิมจะได้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 9.00 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้น 18% จาก 7.60 บาท ดังนั้นคงคำแนะนำ “ซื้อ”

ทั้งนี้ ผู้บริหารเผยแผนที่น่าสนใจคือ (1) จะกลับมาให้น้ำหนักการขนส่งเส้นทางสหรัฐมากขึ้น หลังจากวิกฤตโควิด-19 ทำให้วิธีการขนส่งเข้าสหรัฐเปลี่ยนไป ซึ่งเปิดโอกาสใหม่ให้กับผู้ประกอบการขาเข้าสหรัฐ ซึ่งผู้บริหารวางเป้ารายได้เพิ่มเท่าตัวเป็น 500 ล้านบาท ปีนี้ (2) เพิ่มธุรกิจกลุ่มลูกค้าจีนที่ย้ายฐานมาเมืองไทย เป้า 200 ล้านบาท (3) จัดซื้อตู้คอนเทนเนอร์ให้ครบ 200 ตู้ตามแผน เพื่อดันธุรกิจ cross boarder ของ ETL ต่อไป (4) ETL จะเพิ่มเที่ยวตู้ขนส่งแบบ LTL ซึ่งได้มาร์จิ้นสูงมาก จาก 1 ตู้/สัปดาห์ เป็นวันละ 1 ตู้ (5) ผลักดัน ETL จดทะเบียนเข้าตลาดหุ้นในปีหน้า เพื่อรองรับการเติบโตที่สูงมาก (6) เช่าคลังสินค้าอีก 1 แห่งเพื่อขยายการให้บริการ โดยในภาพรวมปี 2564 บริษัทตั้งเป้ารายได้ 4.8 พันล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ไม่ต่ำกว่า 6%

ด้านแนวโน้มไตรมาส 2/64 คาดว่ามีโอกาสสูงที่ WICE จะมีกำไรทำสถิติใหม่เป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกัน ต่อจากไตรมาส 1/64 ที่กำไรสุทธิออกมา 81 ล้านบาท +36.0% จากไตรมาสก่อน และ +167.0% จากปีก่อน พร้อมด้วย GPM ที่ขยายจาก 13.1% ในไตรมาส 4/63 เป็น 17.1% ในไตรมาส 1/64 ทำให้กำไรสุทธิดีกว่าคาด 22% และยังคิดเป็น 33% ของประมาณการอีกด้วย ผู้บริหารเผยว่าทิศทางไตรมาส 2/64 อุปสงค์ของภาคส่งออกยังแข็งแรง

โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าอินเล็ก ทรอนิกส์ ยานยนต์ ขณะที่อุปทานเรือยังตึงตัวคล้ายไตรมาสก่อน ดังนั้นคาด GPM ของ Sea freight จะทรงตัวระดับสูง 17.3%+/- ส่วนอุปทานเครื่องบินดีขึ้นเล็กน้อย บริษัทจึงได้ลดสัดส่วนการใช้ระวางของ charter flight ลงมาตั้งแต่ไตรมาส 1/64 เลยช่วยดึงให้ GPM ของ Air freight ดีดตัวขึ้นมาถึง 590bps จากไตรมาส 4/63