PTTGC:ส่องกำไรไตรมาส 2/59 ทรงตัวจ่อสรุปโครงการ“MTPR”สิ้นปีนี้แนะซื้อ
PTTGC:ส่องกำไรไตรมาส 2/59 ทรงตัวโครงการลงทุนยังอยู่ระหว่างการพิจารณา ซึ่งรวมถึงโครงการ “Map Tha Put Retrofit” (MTPR) เพื่อใช้แนฟทาภายในไปสร้างมูลค่าเพิ่มในสายโอเลฟินส์แทนที่จะขายออกไป คาดว่าโครงการนี้จะสรุปได้ภายในสิ้นปี 59 ส่วนการตัดสินใจลงทุนในโครงการ US shale gas เลื่อนออกไปเป็นปี 60 เพราะต้องศึกษาอย่างรอบคอบ แนะซื้อราคาเป้าหมาย 70 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (29 ก.ค. 59) ว่า บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC กำไรจากสต็อกช่วยหนุนผลประกอบการไตรมาส 2/59 คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/59 ของ PTTGC ไว้ที่ 4.8 พันล้านบาท (+1.9% เทียบไตรมาส 2) แต่ลดลง 47%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะมีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในแผนและนอกแผน โดยกำไรจากสต็อก 2.2 พันล้านบาทช่วยหนุนผลประกอบการไตรมาสนี้
ทั้งนี้การปิดซ่อมนอกแผนทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตโอเลฟินส์ลดลงเป็น 85% ใน ไตรมาส 2/59 จากเป้าหมาย 95% แต่ก็ดีขึ้นจาก 81% ในไตรมาส 1/59 (ที่มีการปิดซ่อมบำรุงในแผน 39 วัน) แต่ส่วนหนึ่งได้รับการชดเชยจาก EBITDA margin ที่เพิ่มเป็น 23% จาก 20% ในไตรมาส 1/59 เพราะมีวัตถุดิบจาก PTT ที่เพียงพอและราคา PP เพิ่มขึ้น ส่วนการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นในแผนทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตโรงกลั่นลดลงเป็น 35% ใน ไตรมาส 2/59 จาก 93% ใน ไตรมาส 1/59
ด้าน GRM คาดการณ์ว่าจะลดลงเป็น 4.0 จาก 4.8 ดอลลาร์/บาร์เรลในไตรมาส1/59 แต่ธุรกิจโรงกลั่นมีกำไรจากสต็อกเข้ามาช่วย 1.1 พันล้านบาทใน ไตรมาส 2/59 สำหรับ Core profit ใน ไตรมาส 2/59 คาดว่าจะ -67% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนและ -38% เทียบไตรมาสก่อนหน้า และเรามีโอกาสปรับลดประมาณการกำไรทั้งปี 59 ที่ทำไว้ในปัจจุบัน
โครงการลงทุนยังอยู่ระหว่างการพิจารณา ซึ่งรวมถึงโครงการ “Map Tha Put Retrofit” (MTPR) เพื่อใช้แนฟทาภายในไปสร้างมูลค่าเพิ่มในสายโอเลฟินส์แทนที่จะขายออกไป คาดว่าโครงการนี้จะสรุปได้ภายในสิ้นปี 59 ส่วนการตัดสินใจลงทุนในโครงการ US shale gas เลื่อนออกไปเป็นปี 60 เพราะต้องศึกษาอย่างรอบคอบ แนะซื้อราคาเป้าหมาย 70 บาท
