TPIPL:คาดผลงานดีขึ้นในไตรมาส 4/59แนะซื้ออัพไซด์สูง-ดาวไซด์ต่ำเป้า 3.3 บ.
TPIPL:แม้ว่าผลประกอบการ 2Q - 3Q16 จะอ่อนแอ แต่เราคาดว่าผลประกอบการจะดีขึ้นใน 4Q16 หลังจากที่โรงไฟฟ้าเริ่มการดำเนินงาน และผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุน โดยผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นในช่วง 4Q16 - 1Q17F เป็นต้นไป และจะกระโดดใน Q2 หลังจากโรงไฟฟ้า 90 MW เริ่มดำเนินงานใน 1Q17 หลังจากที่ตลาดได้รับรู้ส่วนลดของการประเมินมูลค่าไปแล้ว เราจึงปรับคำแนะนำจาก "ขาย" เป็น "ซื้อ" โดนมีมูลค่าที่เหมาะสม 3.30 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(19 ส.ค.59) ว่า บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPL การปิดซ่อมแซมกังหันจะเสร็จในเดือนนี้ โดยผลประกอบการไตรมาส 3/59 คาดว่าจะคงที่ เทียบไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่ผลประกอบการของธุรกิจก่อสร้างและปัจจัยที่อ่อนแอตามฤดูกาลเป็นปัจจัยที่กดดัน อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/59
เนื่องจากการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า และนอกจากนี้จะมีการปรับปรุงมูลค่าตามบัญชีทำให้ผลประกอบการในไตรมาส 4/59 หรือ ในไตรมาส 1/60 ดีขึ้น และผลประกอบการในไตรมาส 1/60 จะมีปัจจัยบวกจากการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าขนาด 90MW RDF (คาดเซ็น PPA ในปีนี้)
ยังคงประมาณการแต่ปรับมูลค่าที่เหมาะสมเป็นปี 60 เพื่อสะท้อนการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าและการปรับเมินมูลค่าเงินลงทุนใหม่ โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 3.30 บาท (SOTP) พร้อมทั้งปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” โดยมีความเสี่ยงคือ 1) อุปสงค์ที่อ่อนแอ 2) สงครามราคา 3) ต้นทุนพลังงานที่สูง และ 4) ปัญหาด้านเทคนิค