SQ:การเติบโตสูง-รายได้มีเสถียรภาพชู PE ต่ำแนะซื้อ เป้าหมาย 5.70 บาท

บล.เคจีไอ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(25ม.ค.)ว่า บริษัท สหกลอิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SQ (เป้าเฉลี่ย Consensus 5.03 บาท / สูงสุด 5.7 บาท) 1) ประเมินเป็นหุ้น PE ต่ำ+มีการเติบโตสูง+รายได้มีเสถียรภาพ โดย PE ปี 2560 ต่ำเพียง 15.3 เท่า และจะลดลงเป็น 11.2 เท่าในปี 2561 (ข้อมูลจาก Consensus) เทียบกับ Backlog ในมือ 3.5 หมื่นล้านบาท (งานเหมืองแม่เมาะเฟส 7 – 8 รวมมูลค่า 2.4 หมื่นล้านบาท และงานเหมืองหงสา เฟส D มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท) ถือว่า Valuation น่าสนใจในกลุ่มงานรับเหมาฯที่ PE เฉลี่ย +20 เท่า ขณะที่ความผันผวนของรายได้ของ SQ ต่ำกว่ากลุ่มงานรับเหมาทั่วไป

2) Upside อยู่ที่งานต่อเนื่องในโครงการที่มีโอกาสชนะสูง เช่น งานโครงการเหมืองแม่เมาะเฟส 9 ที่คาดจะเริ่มเปิดประมูลกลางปีนี้ (เป็นโครงการต่อเนื่องทำให้ต้นทุนเรื่องเครื่องจักร ต่ำกว่าคู่แข่ง ส่งผลให้มีโอกาสได้งานสูง แต่ Consensus ยังไม่รวมประเด็นนี้ในประมาณการฯ) 3) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5.3 บาท แนวรับ 5.0 บาท (Stop loss 4.82 บาท)