IVL กำไรจะกลับสู่ Cycle ขาขึ้นรอบใหม่ช่วง 3 ปีนี้ซื้อเป้า 42 บ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(5 พ.ค.) ว่า บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL (TP42*)คาดกำไรปกติปี 60 ที่ 14,083 ล้านบาท +47% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจาก (1) การฟื้นตัวของอัตรากำไรPET PTA และ Fiber โดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น ราว 15%TYD

(2) ยอดขายเพิ่มขึ้น จากโรงงาน Alphapet II ในสหรัฐฯ มีกำลังการผลิต PX PTA 1 ล้านตัน ที่ซื้อ เข้ามาในช่วงกลางปี 16 (3)โครงการ PTA Expansion ที่ Rotterdam หนุนกำลังการผลิตอีก 320 KTA

(4) มี upside 3.85 บาท/หุ้น จากนโยบายลดภาษีนิติบุคคลในสหรัฐฯValuation : กำไรจะกลับสู่ Cycle ขาขึ้นรอบใหม่ในช่วง 3 ปีนี้ โดยราคาหุ้นคิดเป็นระดับ PER ปี 2017F ราว 12x ยังต่ำกว่า Cycle ขาขึ้นรอบก่อน (2011) ซึ่งสูงเกิน 20x   โดยระยะสั้นเข้าใกล้ช่วงแปลงสภาพ IVL-W1 @ 36 บาท (ส.ค.) เป็นแนวรับจิตวิทยาระยะสั้น ซึ่งมี Downside จำกัด

ภาพของ Commodity ระยะกลางยังเป็นทิศทางฟื้นตัว โดยราคา cotton วานนี้อยู่ที่ 77.63 cent/pound +0.84% + นโยบายลดภาษีนิติบุคคลสหรัฐฯของทรัมป์ ซึ่ง IVL มีธุรกิจอยู่ในสหรัฐคิดเป็น 35-40% ของรายได้รวม