จับตา! MTLS ปีนี้ผุดสาขาแตะ 2,200 แห่ง-สินเชื่อโตทะลุเป้า 50%

บล.ดีบีเอสฯ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(2 ส.ค.) ว่า บริษัท เมืองไทย ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ MTLS คาดกำไรไตราส2/60 เป็น Record high โดยประมาณการไว้ที่ 551 ล้านบาท (+84%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, +3%เทียบไตรมาสก่อนหน้า) หนุนโดยการขยายสาขา (+176 แห่งในงวดไตรมาส2/60 ทำให้สิ้นมิ.ย.60 มีสาขาทั้งสิ้น 2,046 แห่ง)

ส่วนสินเชื่อ +64%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, +9%เทียบไตรมาสก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงจากรายได้ต่อสาขาที่เพิ่มขึ้น คาดการตั้งสำรองยังสูงให้สอดคล้องกับสินเชื่อจำนำรถและโฉนดที่ดินที่เพิ่มขึ้น ด้าน NPL ratio อยู่ที่ 1.2% ซึ่ง NPL ที่เพิ่มมากจากสินเชื่อจำนำโฉนดที่ดินเป็นหลัก สำหรับ Coverage ratio ยังคงสูงกว่า 250% สำหรับ D/E ratio คาดว่าจะเพิ่มเป็นประมาณ 3 เท่าในสิ้นไตรมา2/60 จาก 2.7 เท่าในสิ้นไตรมาส1/60

บริษัทตั้งเป้าสินเชื่อเติบโต 50% ในปีนี้ ซึ่งมาจากการขยายสาขาและการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อในสาขาเดิม สำหรับปีนี้คาดว่าจะเปิดสาขาเพิ่ม 600 แห่ง คาดว่าจะเห็นสาขา 2,200 แห่งในสิ้นปี 60 และสินเชื่ออาจขยายตัวมากกว่าเป้าหมายที่ 50%

แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 42 บาท อิงกับ PEG 1 เท่าสำหรับปี 61-61-62 ที่มี CAGR ของ EPS เท่ากับ 39% ต่อปี ด้าน ROE ก็กำลังเพิ่มขึ้นเป็นลำดับ