IRPC ผลงานปี 61 โตเด่นสุดในกลุ่มโรงกลั่นแนะซื้อเป้า 8.50 บ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(23 ม.ค.) ว่า บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC (Max consensus TP18F 8.5*) กำไรสุทธิปี 61 ที่ 9.7 พันลบ. เติบโต 16.85% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งคาดโตโดดเด่นสุดในกลุ่มโรงกลั่น โดยได้อานิสงส์กำลังผลิตเพิ่มขึ้น จากโครงการ จาก PPE ขนาด 160KTA (COD แล้วไตรมาส 3/60 U-rate 92%) และ PPC ขนาด 140 KTA (คาด COD ธ.ค-ม.ค 18)

Valuation: ราคาหุ้นซื้อขาย PER18F 15.6x แม้สูงกว่ากลุ่มฯ แต่ยังเป็นช่วงที่ยกระดับโรงกลั่นเป็นแบบ Complex ทัดเทียมรายอื่นๆ ซึ่งเป็น upside risk ต่อ Margin และประสิทธิภาพดำเนินงานในอนาคต รวมถึงมี Div yield 3.8%

Catalyst:  ผลการดำเนินงานหลักโตโดเด่นกว่ากลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมีอื่นๆ จากปัจจัยพื้นฐานที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งจากโครงการต่างๆ