BEM ธุรกิจโตต่อเนื่องในปี 61-62 แนะซื้อเป้าหมาย 7.60 บ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(24 ม.ค.) ว่า บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM (NEUTRAL, TP7.60) มีมุมมอง Neutral ต่อแนวโน้มกำไรปกติ ไตรมาส4/60 ของ BEM ที่ 770 ล้านบาท (+36% y-y, -18% q-q) โต เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนลดลง เทียบไตรมาสก่อนหน้าตามทิศทางที่คาด โดยการโตเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนมาจากค่าตัดจำหน่ายสัมปทาน รฟฟ. ลดลง และส่วนแบ่งกำไรฯ เติบโต ลดลง เทียบไตรมาสก่อนหน้าจากคาดต้นทุนดำเนินงานทางพิเศษเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้นจากโบนัสพนักงาน คาดกำไรปกติ 2018F จะโตได้ เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนตามปริมาณผู้ใช้ทางฯ และผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น ตามที่เคยคาด

ทั้งนี้คงคำแนะนำ NEUTRAL ที่ TP18F = 7.60 บาท/หุ้น (อยู่ระหว่างรอปรับประมาณการ) โดยคงมุมมองที่ผู้มีหุ้นสามารถ let profit run เพื่อรอ upside ในอนาคตจากการได้สัมปทานรถไฟฟ้าเพิ่ม และได้ต่อสัมปทานทางพิเศษ ที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการอีกราว 7.66 บาท/หุ้น จากธุรกิจบริษัทยังโตต่อเนื่องใน 2018-19F