FN ได้เวลาเก็บ! กำไรปี 61 ฟื้นตัวแรง แนะซื้อเป้า 8.50 บาท

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(1 ก.พ.) ว่า บริษัท เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท จำกัด (มหาชน) หรือ FN (TP 8.5*) กำไรผ่านช่วงต่ำสุดมาแล้ว และจะเริ่มดีขึ้นใน 4Q17F และฟื้นตัวชัดเจน +58% ปี 2018F จากยอดขายสาขาเดิมหลังปรับฐานปี 60 จะกลับมาเติบโต รวมกับ ผลการเปิดสาขาใหม่ 2 แห่งปี 60 เต็มปี ซึ่งมี Performance ดี และ 2 แห่งปี 61 ขณะที่ Margin จะฟื้นตัว จากสัดส่วนสินค้า House brand + รายได้ค่าเช่าเพิ่ม

Valuation: ยังเป็นจุดเข้าลงทุนที่ดี เพื่อรับกำไรปี 61 ที่จะฟื้นตัวแรง และมี Model business ที่ดี (Margin สูง + สาขาใหม่ คืนทุนไว+ เพิ่มรายได้ค่าเช่า หนุน Margin และสร้าง Recurring income)

Catalyst: ครม.เห็นชอบมาตรการภาษีท่องเที่ยวเมืองรองใน 55 จังหวัด ตั้งแต่ 1ม.ค-31ธ.ค. 61 และคลังเตรียมเปิดให้ผู้มีรายได้น้อยเข้ามาลงทะเบียนบัตรคนจนระยะที่ 2 ตั้งแต่ 1 ก.พ. เป็นต้นไป เป็น sentiment บวกต่อการบริโภค