ส่อง IVL กำไรยังเป็นขาขึ้นในช่วง 2 ปีนี้ แนะซื้อเป้าหมาย 66 บาท

บล.โนมูระ พัฒนสิน  ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(14 ก.พ.) ว่า บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL แนวโน้มกำไรไตรมาส4/60 ต่อเนื่องถึงปี 61 (+33% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) ยังเป็นจุดที่ดีมาก ปัจจัยผลักดัน นอกเหนือจากที่คล้ายๆปี 60 คือ ด้านของปริมาณผลิตและอัตรากำไรที่ดีจากการขยายธุรกิจไปกลุ่ม HVA เพิ่มขึ้นแล้ว ยังมีปัจจัยเสริมด้าน Spread ที่ดีขึ้นของ PTA-PET จากทั้ง Demand ยังดีตามเศรษฐกิจโลกฟื้น บวกกับ Supply ขาดแคลนจากผู้เล่นรายใหญ่ M&G, JBF ประสบปัญหาการเงิน โดยไตรมาส4/60 คาดกำไร 4.5 พันลบ. (+51% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, +27% q-q) จากปริมาณขายทรงตัวสูง และสเปรด PET + PTA เพิ่มขึ้น

Valuation: แนวโน้มกำไรดีต่อเนื่อง ยังเป็น Cycle ขาขึ้นในช่วง 2 ปีนี้  โดยราคาหุ้นคิดเป็นระดับ PER ปี 2018F ราว 15.2x ยังต่ำกว่า Cycle ขาขึ้นรอบ 20x Catalyst: ถูกเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI มีผลราคาปิด 28 กพ. + ราคาหุ้นรอบที่ผ่านมาปรับลงมาแรงกว่าตลาดรวม ตั้งแต่ 24 ม.ค. – ปัจจุบัน   IVL -7.8% vs SET -2.1%