CK ลุ้นกำไรปี 61 โตโดดเด่น 70% แนะซื้อเป้า 40 บ.อัพไซด์สูง 55%

บล.โนมูระ พัฒนสิน  ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(14 ก.พ.) ว่า บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK  คาดกำไรไตรมาส4/60 เติบโต เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นจากงานใหม่ในปี 60 ที่เข้ามาหนุนและแนวโน้ม GPM ที่ดีขึ้น ต่อเนื่องในปี 61 คาดกำไรสุทธิโตโดดเด่น +70.5% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 2.48 พันลบ.

Valuation: ปัจจุบันซื้อขายที่ PBV18F 1.84 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯที่ 2.05 เท่า + upside สูงถึง 55% ขณะที่มีแนวโน้มเป็นผู้ ได้รับงานรัฐมากที่สุดในกลุ่ม + มีการกระจายความเสี่ยงที่ดีในหลายธุรกิจ

Catalyst: ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่าตลาดจาก วันที่ 24 ม.ค. (peak ที่ผ่านมา) โดย CK -4.63% vs SET -2.86% +เป็นหนึ่งในผู้รับเหมาฯที่ได้ประโยชน์สูงจากการเปิดประมูลงานรัฐใน 61-62 ที่คาดมีมูลค่ารวมกว่า 1 ล้านล้านบาท (Vs. 2016-17F ที่ราว 3.6 แสนล้านบาท) โดยคาดบริษัทมีแนวโน้มเป็นผู้ได้รับงานรัฐมากที่สุดในกลุ่ม