PYLON ไตรมาส 2/61 กำไรโตเด่น 94% แนะนำ”ซื้อ”ราคาเป้าหมาย 8.75 บาท

บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(14ส.ค.) ว่า บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) หรือ PYLON รายงานผลประกอบการ 2Q18 ที่ 31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 94% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 55% เทียบไตรมาสก่อนหน้า โดยผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากรายได้และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ผลประกอบการลดลง เทียบไตรมาสก่อนหน้า จากรายได้และอัตรากำไรที่ลดลงจากการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเหลืองที่เลื่อนเป็น 3Q18 และทำให้ผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นจาก Q3 เป็นต้นไป แนะนำ “ซื้อ”

ผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน มาจาก 1) รายได้จากการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นจากงานในมือที่สูง 2) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 17.5% ในช่วง 2Q17 เป็น 22.9% จากอัตราการใช้ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ผลประกอบการลดลง เทียบไตรมาสก่อนหน้า จาก 1) รายได้

จากการก่อสร้างที่ลดลง 40% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากสายสีเหลืองที่ล่าช้ากว่าคาด 2) อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจาก 25.8% ในช่วง 1Q18

ผลประกอบการตามคาด แต่จะดีขึ้นในไตรมาส3/60 ผลประกอบการจะดีขึ้นในไตรมาส3/61 จากการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น แต่มีความเสี่ยงที่เราจะปรับประมาณการลงจากการประมูลงานใหม่ๆ ที่น้อยกว่าคาด อย่างไรก็ตามยังคงแนะนำให้ “ซื้อ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 8.75 บาท