IVL ลุ้นผลงาน Q1/62 ฟื้นตัวชัดเจน จาก Margin พุ่ง-ไม่มีสต็อก loss แนะซื้อเป้า 52 บ.

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(เม.ย.62) ว่า IVL – บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) ราคาหุ้นร่วงหลังเกิด Unplanned Shutdown โรงงาน EO/EG ในสหรัฐ  เป็นโอกาสซื้อรอบใหม่ ราคาไม่แพงโดย ปัจจุบันหุ้นซื้อขายต่ำที่ระดับ Average -2SD

คาดกำไร ไตรมาส1/62 จะฟื้นตัว QoQ อย่างชัดเจน จาก Spread ราคา  PET และ PTA เฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นเป็น 244 จาก 224 เหรียญ/ตันในไตรมารส 4/61 ขณะเดียวกันไตรมาสนี้จะไม่มีผลขาดทุนจากสต๊อกวัตถุดิบเหมือนไตรมาส1/62 อีกด้วยทั้งปียังคาดกำไรปี 2019 จะดีขึ้นจากการเริ่มรับรู้รายได้จากกาลังผลิตใหม่หลังเข้าซื้อกิจการเมื่อปีที่ผ่าน

Unplanted Shutdown คาดจะมีผลกระทบต่อกำไรเพียง 200-300 ล้านบาท ทั้งนี้เป็นเพราะ โรงงาน EO/EG เพิ่งเปลี่ยน catalyst ใหม่ ในไตรมาส 1/62 แต่เกิดปัญหาเกี่ยวกับคอมเพรสเซอร์ต้องหยุดซ่อมอีก 4-6 สัปดาห์ อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่า IVL สามารถแก้ปัญหานี้ได้และจะสามารถกลับมาเดินเครื่องได้เกิน 100% จากตัว Catalyst ใหม่ ทำให้สามารถชดเชยปริมาณการผลิตที่หายไปได้บางส่วน