OSP กำไรแกร่งโตต่อเนื่อง-ไม่มีหนี้ แถม ROE สูง แนะซื้อราคาเป้าหมาย 47 บาท

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(15ม.ค.63) ว่า บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP (ซื้อ, เป้าเชิงกลยุทธ์ 47 บาท) การเติบโตนของกำไรปีนี้จะมาจากทั้งปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น โรงานผลิตขวดแก้วแห่งใหม่เดินเครื่องเต็มที่ทำให้ประหยัดต้นทุนเพิ่มขึ้น และโรงงานเครื่องดื่มในเมียนมาผลิตเต็มปี และยอดขายสินค้าใหม่อย่าง C-Vitt ขายดีมากจนผลิตไม่ทันขาย

ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ PE 30x ใกล้เคียงกับกลุ่มมครื่องดื่มชูกำลังที่ PER 30x แต่อย่างไรก็ตาม OSP มี EBITDA margin (20%) สูงกว่าและมีฐานการเงินแข็งแกร่งกว่า (Net cash)คู่แข่ง/ ไม่มีหนี้/ROE สูง และเป็นผู้นำตลาด ดังนั้นจึงควรซื้อขายบนพรีเมียม

คาดกำไรสุทธิปี 2563 อยู่ที่ 3,395 ลบ. เติบโต 13% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน โตไม่มากแต่มีเสถียรภาพ และคาดปีนี้จะโตไม่ต่ำกว่า 15%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน