RATCH โบรกฯเชียร์ซื้อหุ้นเสี่ยงต่ำ แถมฐานเงินทุน-พันธมิตรแข็งแกร่งเป้า 63 บาท

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(2 เม.ย.63) ว่า บริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ RATCH (เป้าเชิงกลยุทธ์ 63 บาท) เหตุผลหลักที่เน้น RATCH ในวันนี้ หรือสัปดาห์นี้ ก็คือ นักลงทุนยังไม่มั่นใจในทิศทางตลาด การถือหุ้นโรงไฟฟ้าที่มีความเสี่ยงต่ำ จึงเป็นทางเลือกหนึ่ง  ขณะที่ผลกระทบจากการใช้ไฟฟ้าที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจมีผลต่อ RATCH น้อยเพราะรายได้มีสัญญาแบบ IPP (สัญญาจ้างผลิต) ซึ่งจะผันผวนตามปริมาณการใช้ไฟฟ้ามากเท่า SPP

คาดกำไรปกติ 2019-24E โตเฉลี่ย 5% ประเมินกำไรปกติปี 2024E ไว้ที่ 7.6 พันล้านบาท หนุนโดยโครงการผลิตไฟฟ้าใหม่ทยอย COD ประมาณ 1.5 GW เพิ่มขึ้น +23% จากกำลังการผลิตปัจจุบัน

มีศักยภาพในการขยายธุรกิจไฟฟ้าจากฐานเงินทุนและพันธมิตรที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทมี net D/E เพียง 0.4X เท่านั้น บริษัทมีการร่วมลงทุนกับ GULF ซึ่งเป็นบริษัทที่มี active investment ทั้งในและต่างประเทศ พร้อมกับมีพัฒนาการที่ดีสำหรับโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง