SMT โบรกฯชี้ผลงาน Q3/63 ฟื้นตัวเด่นตามยอดขาย-margin ดีขึ้นแนะซื้อเป้า 3.40 บ.       

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(4พ.ย.63) บริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SMT (BUY, TP3.4) คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/63 มีกำไรสุทธิ 36 ล้านบาท ฟื้นตัวจากขาดทุน -48 ล้านบาท ในไตรมาส 3/62 แต่ลดลง -2%เทียบไตรมาสก่อนหน้าโดยผลการดำเนินงานดีขึ้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนมีปัจจัยบวก

1) ยอดขาย (+30%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน-1%q-q) เพิ่มขึ้นจากคำสั่งซื้อในกลุ่ม Optics และ IC packing ประกอบกับ 2) การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและบริหาร Supply chain ได้ดีขึ้น ทำให้คาดว่า Gross margin ดีขึ้นเป็น 22% และ 3) ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนน้อยกว่ายอดขาย ทั้งนี้เทียบ เทียบไตรมาสก่อนหน้าคาดกำไรสุทธิลดลงเล็กน้อยตามยอดขาย และ Gross margin อ่อนตัวลงจากสินค้ากลุ่ม Optics ซึ่งเป็น turnkey product มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น

แนวโน้มไตรมาส4/63 คาดกำไรฟื้นตัวจากขาดทุนในไตรมาส 4/62 แต่ลดลง เทียบไตรมาสก่อนหน้า ตามทิศทาง Gross margin และค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น เทียบไตรมาสก่อนหน้าจากค่าใช้จ่ายโบนัส ทั้งนี้ปรับกำไรปี 20F ขึ้น +21% ส่วนปี 21F-22F ปรับขึ้น 6-7% รวมทั้งปรับ TP21F เป็น 3.40 บาท (เดิม 3.00 บาท) สะท้อนมุมมองบวกมากขึ้นต่อความสามารถในการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและบริหาร Supply chain ได้ดีต่อเนื่อง ประกอบกับคำสั่งซื้อที่มีความแน่นอนขึ้น คงคำแนะนำ Buy