SCGP โบรกฯคาดผลงาน Q2 โตเด่นต่อเนื่อง-ลุ้นเข้า FTSE รอบใหม่ แนะซื้อเป้า 60 บ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(19 พ.ค.2564) ว่า บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP (TP21F 60*): S 56.25/55.25 R 58.0/59.0 (Stop Loss: 54) สำหรับ SCGP เป็นผู้นำตลาดบรรจุภัณฑ์ครบวงจรที่ใหญ่ที่สุดใน South East Asia มีธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ มีเงินทุนจำนวนมากสำหรับขยายกำลังการผลิตและเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติม จะช่วยให้สามารถเข้าถึงลูกค้าและตลาดใหม่ๆ

โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 2/2564 ยังต่อต่อเนื่องเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจากฐานต่ำในไตรมาส 2/2563 ที่มีปิดโรงงาน และประเมินกำไรปี 2564 โต 40% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ 9,068 ล้านบาท ตามกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น และรับรู้รายได้จาก SOVI และ Go-pak เต็มปี

อีกทั้งยังมี upside ราว 3 บาท/หุ้น จากการเข้าซื้อหุ้น Duy Tan (ธุรกิจบรรจุภัณฑ์พลาสติกในเวียดนาม) และ 1 บาท/หุ้น จาก Intan (ผลิตบรรจุภัณฑ์กล่องลูกฟูกในอินโดนีเซีย) ที่คาดว่าจะปิดดีลได้ในช่วงกลางปี 2564

ด้านValuation: เป็นหุ้นกลุ่มนำ Sector ที่มีความแข็งแกร่งในตลาดปัจจุบัน และยังมีการเติบโตสูง โดยปัจจุบันซื้อขายบน PER21 ที่ 27 เท่า และคาดเข้า FTSE (ประกาศ 21 พ.ค.) และมีเม็ดเงินไหลเข้าราว 75 ล้านเหรียญ (Rebalance 18 มิ.ย.) เป็นประเด็นบวกเพิ่มเติม หลังจากเข้า MSCI รอบนี้ (27 พ.ค.)

นอกจากนี้คาดกำไรเติบโตเฉลี่ย 16% CAGR ในช่วงปี 2564-23566 ประกอบกับเป็นหุ้นกลุ่มนำตลาดที่ธุรกิจมั่นคงและแข็งแรงมาก และเป็นรายใหญ่สุดในอาเซียน ที่โอกาสเติบโตยังสูงจากพฤติกรรมของผู้บริโภคที่ใช้ E-commerce และ Food delivery มากขึ้น รวมถึง การทำ M&A ซึ่งมี Track record ที่ดี