IRPC คาดกำไรปีนี้ฟื้นตัวสูงแตะ 4.36 พันลบ.พร้อมลุ้นเข้า SET50 รอบใหม่แนะซื้อเป้า 4.5 บ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(25 พ.ค.2564) ว่า บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC (TP21F 4.5*): S 4.0/3.92 R 4.14/4.24 (Stop Loss: 3.8) แนะนำลงทุนในTheme: SET50 Play

คาดกำไรปกติไตรมาส 2/2564 ราว 850 ล้านบาท พลิกกำไร เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก คาด market GIM ราว 13.5 $/bbl (+59% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, flat เทีนบไตรมาสก่อนหน้า)

โดยเพิ่มขึ้นจากทั้งฝั่งโรงกลั่นที่ spread ปิโตรเลียมฟื้น +5 ถึง 246% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากผลกระทบ COVID-19 ลดลง และฝั่งปิโตรเคมีที่ spread ผลิตภัณฑ์หลักเพิ่ม 23 ถึง 98% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนตามการฟื้นตัวของ demand ส่วนการลดลง q-q หลักๆจากไม่มี stock gain ก้อนใหญ่ มาหนุนเหมือนไตรมาส 1/2564  โดยรวมประเมินกำไรปี 2564  ฟื้นตัวสูงที่ 4,365 ลบ.

ด้าน Valuation ราคาหุ้นปัจจุบัน ซื้อขายที่ระดับ PBV ที่ 1.1 เท่า ซื้อรับ spread ปิโตรเคมีที่อยู่ในระดับสูงและ spread ปิโตรเลียมที่มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง

ส่วน Catalyst: คาดเข้า SET50 รอบนี้ + ได้รับประโยชน์เชิง sentiment หลัง PTTGC ประกาศขาย “หุ้นซื้อคืน” 22.3 ล้านหุ้น + spread ปิโตรเคมีอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในไตรมาส 2/2564 จาก supply ตึงตัว