HMPRO คาดกำไรไตรมาส 2 ยังแข็งแกร่ง-ทั้งปี 64 โต 17% แถมโตต่อเนื่องปี 65

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (18 มิ.ย.64) บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)  หรือ HMPRO  (TP22F 17.80*) S 14.2/14.4 R 14.7/15 (Stop Loss: 13.8) ยังเป็นบริษัทกลุ่ม Home improvement ที่แข็งแกร่งมาก โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 2/2564 อยู่ที่ 1.36 พันล้านบาท โต 44% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, ทรงตัว เทียบไตรมาสก่อนหน้าจากคาด SSSG +12% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม ตาม Product mix ที่เน้นสินค้า High margin และมองโมเมนตัมยังดีใน ครึ่งหลังปี 2564 คาดเพิ่มขึ้นเทียบครึ่งแรกปี 2564 และเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรวมมองกำไรปี 2564 โต 17% และปี 2565 โต 19%

Valuation: มองเป็นจุดซื้อที่ดี จากราคาหุ้นยัง Laggard กลุ่ม Home improvement และซื้อขาย PER 22F ที่ 26 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 38 เท่า และกลุ่ม home improvement ที่ 30-34 เท่า

Catalyst: เซอไพรส์บวก ยังติด SET50 + แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2564 ถือว่าแข็งแกร่งที่ยังทรงตัว เทียบไตรมาสก่อนหน้าได้ และโมเมนตัมดีในครึ่งหลัง 2564 สวนทางกลุ่ม HOME improvement ตัวอื่น (GLOBAL DOHOME) ที่ ครึ่งแรกปีหลัง 2564 คาดลดเทียบครึ่งปีแรก 2564 รวมถึง โครงสร้างสินค้าเหล็ก/อะลูมิเนียมน้อยมาก ไม่รับผลกระทบเหมือนบริษัทอื่น จากมาตรการลดความร้อนแรงของจีน