XO กำไรไตรมาส 2 ทำนิวไฮแตะ 155 ลบ. ครึ่งปีหลังโตเด่นต่อเนื่อง

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (16 ส.ค.2564) บริษัท เอ็กโซติค ฟู้ด จำกัด (มหาชน) หรือ XO (Upgrade TP from 21.3 to 26.8) : กำไรสุทธิ ไตรมาส 2/2564 ยังเป็นจุดสูงสุดที่ 155 ลบ. (+68%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, +47% q-q) ดีกว่าตลาดคาด 12% จากผลสำเร็จการตลาด + Listing Fee หนุนรายได้และอัตรากำไร New high  มองกลยุทธ์นี้ยังทำงานได้ดี และสร้างฐานกำไรใหม่เกิน 100 ลบ./ไตรมาส อย่างมั่นคง ในภาวะที่อุตสาหกรรมยังเติบโตดี

ขณะที่ Swing factors (วัตถุดิบ+แพ็คเก็จจิ้ง) ถูกล็อคราคาไว้แล้ว โดย Outlook  ครึ่งหลังปี 2564 คาดกำไรยังยืนระดับสูง เทียบครึ่งปีแรก และเพิ่มแรงเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ใน 2 ไตรมาสที่เหลือ

โดยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2564-2565 ขึ้นครั้งที่ 3 ในรอบปี เฉลี่ย 14% จากรายได้และอัตรากำไรเพิ่ม โดยกำไรใหม่ปี 2564 คาด 517 ลบ. (+63%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) และปรับ TP21F ขึ้นเป็น 26.8 บาท อิง PER ปรับขึ้นเป็น 22 เท่า (ค่าเฉลี่ย 5 ปี) จากเดิม 20 เท่า

แนะนำ “ซื้อ” โดยหุ้นยังซื้อขาย Discount ที่ PER21F 17.2 เท่า (ค่าเฉลี่ย -1SD) vs กลุ่ม Food & Beverage 25-30 เท่า และ ROE 45%, Net cash, Div yield 4.7% (1H21 ประกาศแล้ว 0.398 บาท/หุ้น (Yield 1.9%, XD 30 ส.ค.) และเป็นอีกหุ้นรับประโยชน์บาทอ่อนค่า