TOP คาดครึ่งปีหลังโตเด่น หนุนกำไรทั้งปีแตะ 1.08 หมื่นลบ. แถมซื้อขาย P/BV ต่ำ 0.8 เท่า

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (7 ก.ย.64) ว่า  บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP (TP22F 73.5*) แนวโน้มครึ่งหลังปี 2564 คาดเติบโต เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจากทุกธุรกิจฟื้นตัว โดยคาดกำไรปี 2564  กลับมาฟื้นตัวแรง 10,847 ลบ. จากขาดทุนปีก่อน จากกิจกรรมเศรษฐกิจที่ทยอยฟื้นตัว หนุนปริมาณขายในกลุ่มโรงกลั่นสูงขึ้น + Spread Gasoline + JET มากกว่ากลุ่ม รวมถึง Stock gain และคาดปี 2565 โตต่อเนื่อง +34%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 14,581 ลบ.

ซื้อขาย P/BV ต่ำเหลือ 0.8 เท่า โดยแม้ระยะสั้นมี overhang จากราคาเพิ่มทุนที่ยังไม่ประกาศ แต่ผู้รับความเสี่ยงได้สามารถสะสมหุ้นเพื่อการเติบโตระยะยาว

ค่าการกลั่น +29% w-w จาก supply โรงกลั่นที่หยุดผลิตชั่วคราวใน U.S. จาก Hurricane Ida ประกอบกับ demand อินเดียฟื้นตัว + เด่นสุดในกลุ่มโรงกลั่นจากได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ Gasoline + Jet มากที่สุด และมีแรงหนุนของธุรกิจปิโตรเคมี