TVO น้ำมันปาล์มนิวไฮรอบกว่า 10 ปี-ลุ้นกำไรไตรมาส 3 แตะ 405 ลบ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (8 ต.ค.64) ว่า บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO (TP22F 33*) โมเมนตัมกำไร ยังดีต่อเนื่อง โดยคาดกำไรไตรมาส 3/2564 ที่ 405 ลบ. (+14%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, -44%เทียบไตรมาสก่อนหน้า) โดยคาด gross margin ลดลง (กลับสู่ระดับปกติที่ 10-11% หลังจากพุ่งสูงในไตรมาส 4/63-ไตรมาส 2/64 ที่ 12-14%) แต่ได้ยอดขายที่เพิ่มขึ้น +22% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน มาช่วยชดเชย

โดยคาดไตรมาส 4/2564 ยังดีต่อเนื่อง +เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, เทียบไตรมาสก่อนหน้า หากราคาน้ำมันปาล์มยังอยู่ในระดับสูง และกำไรปี 2564 มี upside จากประมาณการเดิมที่ 2,299 ลบ. (+39% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน)

ด้าน Valuation: ซื้อขายบน PER 21F ที่ 11 เท่า และมี Div yield สูง 6% ต่อปี อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันปาล์มพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี น้ำมันถั่วเหลืองได้รับประโยชน์จากการเป็นสินค้าทดแทน + เทศกาลกินเจหนุนการบริโภคน้ำมันถั่วเหลือง + โมเมนตัมกำไรไตมาส 3/2564-ไตรมาส 4/2564ยังดีต่อเนื่อง + เป็นหุ้นปันผลสูง Div yield 6% ต่อปี