DTAC เตรียมจ่ายปันผล 0.72 บ. เป้า 77 บ.ราคาหุ้นสะท้อนผลการดำเนินงานที่ต่ำแล้ว

บล.ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ (20 ต.ค.) แนะนำ ซื้อ บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC โดยมีราคาเป้าหมาย 77 บาท หลังเมื่อวานนี้ DTAC รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 ออกมามีกำไรสุทธิ 1,227 ล้านบาท (ลดลง 52.4% จากปีก่อน, ลดลง 10.7% จากไตรมาสก่อน) EPS 0.52 บาท แต่หากตัดรายการพิเศษขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 356 ล้านบาทจะมีกำไรปกติจากการดำเนินงาน 1,583 ล้านบาท (ลดลง 39% จากปีก่อน, เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน) ดีกว่าที่ตลาดคาด 8%

โดยเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงมาแรงในปีนี้ได้สะท้อนภาพผลการดำเนินงานที่ตกต่ำไปแล้ว ดังจะเห็นได้จากราคาหุ้นนับจากต้นปี (YTD) ที่ DTAC ปรับลดลง 42% ขณะที่หุ้นในกลุ่มอย่าง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ลดลง 8.4%, บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ลดลง 6.3% เทียบกับตลาดที่ปรับลดลง 5.4% ส่วนหากเทียบในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้น DTAC -14.5% แย่กว่า ADVANC -1.3%, TRUE+3.0% และตลาด (SET) +1.9% ซึ่งจะเห็นได้ว่าราคาหุ้น laggard หุ้นในกลุ่มมากจากแนวโน้มผลกำไรที่แย่ลงสวนทางกลุ่ม แต่คาดว่าน่าจะผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 3/58 ไปแล้ว

นอกจากนั้นการประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.72 บาทเมื่อวานนี้ก็คาดว่าจะช่วยพยุงราคาหุ้นได้ อีกทั้งรายได้ของบริษัทเริ่มมีสัญญาณกลับมาดีขึ้นและการประมูล 4G น่าจะช่วยเพิ่มมูลค่าได้หากบริษัทชนะการประมูลในราคาที่สมเหตุสมผล ในด้านของ downside คาดว่าจำกัดเนื่องจากปริมาณการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างประเทศลดลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปีจากระดับ 25% เมื่อปี 2008 ลงมาอยู่ที่ 14.7% ในปัจจุบัน