SABINA ลุ้นกำไร Q4/64 โตเด่น 64% แตะ 90 ลบ. แนะซื้อเป้าหมาย 23.30 บาท

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (20 ม.ค.2565) บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) หรือ SABINA แนะนำซื้อ เป้าหมาย 23.30 บาท เป็นบริษัทที่มีจุดเด่นด้านแบรนด์ การตลาดและช่องทางจำหน่าย โดยเฉพาะ online ที่เติบโตดี (20-25% ของรายได้) เป็นแบรนด์แฟชั่นยอดขายลำดับต้นๆใน Lazada, Shopee ระยะสั้น ทยอยฟื้นตัวหลังเปิดเมือง จากการคุมอัตรากำไรที่ดี

คาดกำไรไตรมาส 4/2564 อยู่ที่ 90 ล้านบาท (โต 29% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,โต 64% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) หนุนจาก Gross margin และลดต้นทุนธุรกิจ ชดเชยรายได้ที่อ่อนตัวเล็กน้อย และคาดยังมีโมเมนตัมดีต่อเนื่องในไตรมาส 1/2565 คาดกำไรยังฟื้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ได้ต่อ โดยรวมมองกำไรปี 2565 โต 37% จากการเปิดเมือง หนุนรายได้และอัตรากำไร

โดย Valuation: หุ้นซื้อขาย PER22 21 เท่า มองยังเป็นจุดเข้าลงทุนได้ และต่ำกว่ากลุ่มอิงบริโภคซึ่งซื้อขาย 25-30x เป็นอีกหุ้นงบเด่นไตรมาส 4/2564 และโมเมนตัมดีต่อในไตรมาส 1/2565 ซึ่งประมาณการเราและตลาดยังมี Upside risk และราคาหุ้นยังต่ำกว่า Precovid -10%