MAKRO โบรกฯชี้กำไรปี 65 โตแรง 78% แตะ 1.2 หมื่นลบ. ปี 66 เด่นต่อเนื่องทะลุ 1.8 หมื่นลบ.

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในทวิเคราะห์วันนี้ (21 ก.พ.65) ว่า บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO ราคาเป้าหมาย 50 บาท  กำไรสุทธิไตรมาส 4/2564 ดีกว่าตลาดคาดทั้ง Net profit & Norm profit ที่ดีขึ้นทั้งธุรกิจค้าส่ง และการรวมงบโลตัสที่พลิกมากำไร และโมเมนตัมยังดีต่อในปี 2565 คาดกำไรหลัก 1.2 หมื่นล้านบาท โต 78%

ส่วนปี 2566 อยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านบาท โต 39% จากการเริ่มรวมงบโลตัส ซึ่งคาดกลับมากำไร หลัง MAKRO ปรับโครงสร้างฐานะการเงิน ได้เงินเพิ่มทุนราว 3 หมื่นล้านบาท ลดต้นทุนดอกเบี้ย และคาดเกิด synergy (ตั้งเป้าลดรายจ่ายรวม 2.7 พันลบ. ใน 2 ปีข้างหน้า) รวมถึงธุรกิจ MAKRO เองยังเติบโตดี

ด้าน  Valuation: มองเป็นจุดซื้อลงทุนได้ โดยราคาหุ้นซื้อขายบน PER22F ที่ 36 เท่า เพราะเป็นช่วงพึ่งปรับโครงสร้างและรวมโลตัส แต่ PER จะลดเหลือ 26 เท่าในปี 2566 นอกจากนี้ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจาก FTSE เพิ่มน้ำหนักคิดเป็นเม็ดเงิน 26 ล้านเหรียญ (มีผล 18 มี.ค.65) และเป็นหุ้น Laggard ในกลุ่มฯ โดยมองราคาหุ้นตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้น 1.8% เทียบกลุ่มเพิ่มขึ้น5.6%