TOP โบรกเชียร์ซื้อเคาะเป้า 78 บ. ลุ้นกำไรปกติ Q1/65 โตเด่น รับดีมานด์ฟื้น-Stock gain หนุน
TOP โบรกเชียร์ซื้อเคาะเป้า 78 บ. ลุ้นกำไรปกติ Q1/65 โตเด่น รับดีมานด์ฟื้น-Stock gain หนุน ลุ้นทั้งปีแตะ 1.32 หมื่นลบ.
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (28 ม.ค.2565) บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ราคาเป้าหมาย 78 บาท เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มฯ จากผลประกอบการระยะสั้น คาดกำไรปกติ ไตรมาส 1/2565 โตทั้งเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,เทียบไตรมาสก่อนหน้า จากค่าการกลั่นเพิ่ม เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, เทียบไตรมาสก่อนหน้าตาม Spread Gasoline/Jet/ GO/LSFO เด่นจาก Demand ฟื้น และ Stock gain ตามน้ำมันดิบเพิ่มแรง รวมถึง U rate ระดับสูง และกำไรปี 2565 ที่ 13,250 ล้านบาท(+5%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) รวมถึงระยะยาว ได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือคู่แข่ง หลัง CFP เริ่ม COD ปี 2566
ด้าน Valuation: ซื้อขาย P/BV ปี 2565 ที่ 0.9 เท่า โดยแม้ระยะสั้นมี overhang จากราคาเพิ่มทุนที่ยังไม่ประกาศ แต่ผู้รับความเสี่ยงได้สามารถสะสมหุ้นเพื่อการเติบโตระยะยาว (เบื้องต้นประเมิน price dilution ไม่เกิน -5%)
ส่วนราคาน้ำมันดิบยังอยู่ในโซนสูงต่อเนื่อง จากปัญหารัสเซีย – ยูเครน นอกจากนี้ผลการดำเนินงานปกติเด่นสุดในกลุ่มโรงกลั่นจากได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ Gasoline + Jet มากที่สุด
