PTG ลุ้นผลงาน Q1 ฟื้นตัว รับค่าการตลาดดีขึ้น-น้ำมันปรับลง ลุ้นปีนี้กำไรแตะ 1.2 พันลบ.
PTG ลุ้นผลงาน Q1 ฟื้นตัว รับค่าการตลาดดีขึ้น-น้ำมันปรับลง ลุ้นปีนี้กำไรแตะ 1.2 พันลบ. แนะซื้อเป้า 15.20 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 เม.ย.2565) ว่า บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) หรือ PTG ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” (เดิม “ถือ) แต่ยังคงราคาเป้าหมายที่ 15.20 บาท อิง PER ที่ 21.0x (-0.5SD below 5-yravg. PER) จากการประเมินผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุด และมีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่องจากทิศทางราคาน้ำมันที่ลดลง
ทั้งนี้ประเมินกำไรปกติไตรมาส 1/2565 ที่ 86 ล้านบาท (ลดลง 84% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, พลิกจากขาดทุน 84 ล้านบาท ในไตรมาส 4/2564) พลิกกลับมามีกำไร เทียบไตรมาสก่อนหน้า หลังจัดการค่าการตลาดได้ดี (คาดอยู่ในกรอบ 1.5-1.6 บาท/ลิตร VS 1.3 บาท/ลิตร ในไตรมาส 4/2564) ซึ่งชดเชยปริมาณการขายที่หดตัวได้ (-6% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, -2% เทียบไตรมาสก่อนหน้า)
โดยเบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2565 ที่ 1.2 พันล้านบาท (โต 19% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดแล้วใน ไตรมาส 4/2564 และจะดีขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส1/2565 เป็นต้นไปจาก 1) มาตรการตรึงราคาดีเซลที่ผ่อนคลายลงลดแรง กดดันค่าการตลาด 2) แนวโน้มราคาน้ำมันโลกที่ลดลงจากสถานการณ์ ยูเครน-รัสเซียที่คลี่คลาย, การปล่อยน้ำมันสำรองของ US และ EU, รวมถึงการ เพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันอย่างต่อเนื่องของ OPEC+ ราคาหุ้น underperform SET -42% ใน 12 เดือนที่ผ่านมา จากประเด็นราคาน้ำมันระดับสูงควบคู่กับ มาตรการตรึงราคาน้ำมันดีเซลของภาครัฐทำให้ค่าการตลาดถูกกดดัน
อย่างไรก็ตามประเมินราคาหุ้นจะกลับมา outperform ได้ในระยะถัดไปจาก มาตรการคุมราคา บินที่บ่อนคลายลงของภาครัฐและแนวโน้มราคาบ้าบินโลก ที่ลดลง จะทำให้ค่าการตลาดทยอยปรับตัวขึ้นและเห็นผลประกอบการที่ฟื้นตัว ชัดเจนเป็น catalyst
