AMANAH โบรกอัพเป้าใหม่ 6.30 บาท จับตากำไร Q1 ทำนิวไฮแตะ 82 ลบ.
AMANAH โบรกอัพเป้าใหม่ 6.30 บาท จับตากำไร Q1 ทำนิวไฮแตะ 82 ลบ. ปี 65-67 สินเชื่อะขยายตัวสูง
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (28 เม.ย.2565) ว่า บริษัท อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ AMANAH ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ชื้อ” จากเดิม “ถือ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 6.30 บาท จากเดิมที่ราคาเป้าหมาย 5.30 บาท ถึง 2022E PBV ที่ 2.9× โดยเป็นผลจาก การปรับกำไรสุทธิ และ re-rate PBV ขึ้น
ทั้งนี้ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 1/2565 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 82 ล้านบาท (โต 4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,โต 7% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) จาก loan yield ที่ทยอยดี ขึ้นจากการสิ้นสุดระยะเวลาช่วยเหลือลูกหนี้ และรายได้อื่นเพิ่มขึ้นตามการ ติดตามหนี้ลูกหนี้ค่าพิพากษาสูงขึ้น
ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองเพิ่มขึ้นเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ตาม การติดจำหน่ายหนี้สูญที่สูงขึ้น และใกล้เคียงปกติ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 330 ล้านบาท (โต 7% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) แต่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 เพิ่มขึ้น 5% เป็น 363 ล้านบาท (โต 10% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) จาก 1) ปรับเพิ่ม loan growth เพื่อสะท้อนการเริ่มปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนในครึ่งหลังปี 2565 2) เพิ่ม loan yield ขณะที่ 3) เพิ่มต้นทุนทางการเงินเล็กน้อย จากต้นทุนหุ้นกู้ศูกุที่ 5% (คาดออกจำหน่ายเป็นครั้งแรกในปี 2565E ที่มูลหนี้ 300 ล้านบาท) สูงกว่าเงินกู้ยืม จาก iBank ที่อัตราดอกเบี้ย 4%
โดยราคาหุ้น outperform SET 11% และ 15% ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จากการเริ่มปล่อยสินเชื่อผ่าน iBank และได้รับ ใบอนุญาตสินเชื่อจำนำทะเบียน ทั้งนี้ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ชื้อ” จากแนวโน้ม สินเชื่อปี 2566 ที่จะขยายตัวมากกว่าที่คาด หนุนโดยการได้รับใบอนุญาต สินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่ช่วยลดความกังวลต่อการเข้ามาคุมเพดานอัตรา ดอกเบี้ยของสินเชื่อเช่าซื้อเดิมของบริษัท, แหล่งเงินทุนที่เพิ่มขึ้นผ่านการระดม ทุนในหุ้นกู้ และ D/E ที่ต่ำเพียง 1.4x สะท้อนถึงความสามารถในการปล่อย สินเชื่อได้เพิ่มขึ้นสูง
