CENTEL โบรกมองบวกดีลซื้อร้านอาหารญี่ปุ่น Shinkanzen-Senma Sushi รับรู้รายได้ทันที!

บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (5 พ.ค.2565) ว่า  บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL (ซื้อ/เป้า 50.00 บาท) ปิดดีลเข้าลงทุนซื้อร้านอาหารญี่ปุ่น Shinkanzen-Senma Sushi มูลค่า 520 ล้านบาท เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา

โดยทาง CENTEL ได้มีมติให้บริษัท เซ็นทรัล เรสต อรองส์ กรุ๊ป จํากัด (CRG) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น 100% เข้าลงทุนซื้อ หุ้นสามัญของบริษัท เดอะ ฟู้ด ซีเล็คชั่น กรุ๊ป จํากัด (TFSG) (ภายใต้ TFSG มี 2 บริษัท ประกอบด้วยบริษัท ฟู้ด ซีเล็คชั่น จํากัด และบริษัทฟู้ด คัลเชอร์ จำกัด)

ซึ่งดำเนินกิจการผลิตและจำหน่ายอาหารญี่ปุ่นและเครื่องดื่มภายใต้ชื่อทางการค้า Shinkanzen Sushi และ Senma Sushi มีทั้งหมด 38 สาขา โดย CRG มีการ ลงทุนซื้อหุ้นสามัญของ TFSG จำนวน 407,999 หุ้น ทำให้ CRG จะถือหุ้นใน TFSG คิดเป็นสัดส่วน 51% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด

KTBST: มองเป็นบวกเล็กน้อย เพราะซื้อได้ถูกแต่ contribute กำไรสุทธิในปี 2565 และปี 2566 เพียง 4.8% และ 1.7% ตามลำดับ มีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อยต่อดีลดังกล่าว โดยดีลนี้คิดเป็น EV/EBITDA ที่ 9× ซึ่งถือว่าถูกกว่าค่าเฉลี่ยของแบรนด์อื่นก่อนหน้านี้ที่ซื้อที่ EV/EBITDA มากกว่า 10x

ขณะที่ TFSG มีรายได้รวมในปี2564 อยู่ที่ 632 ล้านบาท (ใกล้เคียงกับ Ootoya) และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 49 ล้านบาท โดยดีลนี้จะสามารถบันทึกเป็นกำไรได้เลยตั้งแต่วันที่ 3 พ.ค. เป็นต้นไป ทำให้ contribute กำไรให้กับ CENTEL (ถือ 51%) ในปี 2565 และปี 2566 อยู่ที่ 15 ล้านบาท และ 25 ล้านบาทต่อปี ตามลำดับ หรือคิดเป็น upside ต่อประมาณการกำไรสุทธิในปี 2565 และปี 2566 ที่ 4.8% และ 1.7% ตามลำดับ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และ ราคาเป้าหมายที่ 50.00 บาท อิง DCF (WACC 7.6%, terminal growth