TH จ่อย้ายเข้าหมวดธุรกิจเงินทุน-หลักทรัพย์ 14 มิ.ย.นี้ โบรกชี้เติบโตสูง แนะซื้อเป้า 8 บ.
TH น้องใหม่ธุรกิจ AMC จ่อย้ายเข้าหมวดธุรกิจเงินทุน-หลักทรัพย์ 14 มิ.ย.นี้ โบรกชี้มีโอกาสเติบโตสูง ชู 5 ปัจจัยบวกหนุนเด่น แนะซื้อเคาะเป้า 8 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (8 มิ.ย.2565) ว่า เริ่มต้นจัดทำบทวิเคราะห์หุ้น บริษัท ตงฮั้ว โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TH ด้วยคำแนะน่า “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มของบริษัทจาก 5 เหตุผลหลัก ดังนี้ 1) เริ่มธุรกิจ AMC ที่มีโอกาสขยายตัวสูง จาก NPL ในระบบที่จะเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วน บุคคลที่เป็นกลุ่มเป้าหมายของบริษัท ที่ NPL เริ่มปรับตัวขึ้นในไตรมาส 1/2565, 2) ระดับ Supply ในอุตสาหกรรมที่ยังสูงกว่าความสามารถซื้อในปัจจุบัน โดยผู้ประกอบการ (BAM, CHAYO, JMT, TH) เข้าซื้อ NPL ในไตรมาส 1/25652 ที่ต่ำเพียง 1.6% ของ NPL รวม
3) อยู่ระหว่างการเจรจา และจัดตั้ง JV AMC กับสถาบัน การเงิน หนุนให้บริษัทมีรายได้บริการติดตามหนี้เสีย และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในระยะยาวที่เพิ่มขึ้น, 4) กำไรสุทธิปี 2565-2566 จะขยายตัวเข้าสู่ New S-Curve ที่ 218 ล้านบาท (โต 126% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) และ 352 ล้านบาท (โต 62% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) และ 5) valuation น่าสนใจ โดยเกรดที่ 2023E PER ที่ 21x ต่ำกว่าผู้ประกอบธุรกิจ AMC ที่เทรดที่ 26.5x ขณะที่มี 2023E ROE ที่ 18.5% สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ 11.2%
โดยราคาหุ้น outperform SET เพิ่มขึ้น 102% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลการดำาเนินงานที่ขยายตัวสูงภายหลังการเข้าสู่ธุรกิจ AMC อย่างไรก็ตามเรา แนะน่า “ซื้อ” จากการเข้าประมูลเข้าซื้อ NPL ที่เพิ่มขึ้น ภายใต้ต้นทุนที่ต่ำกว่า ผู้ประกอบการอื่น, โอกาสในการเข้าร่วม JV AMC กับสถาบันการเงิน และผลการดำเนินงานที่เข้าสู่ New S-Curve และทำให้ ROE เพิ่มขึ้นสูง ทั้งนี้ TH จะ ย้ายหมวดธุรกิจจากหมวดธุรกิจสื่อ และสิ่งพิมพ์เป็นหมวดธุรกิจเงินทุน และหลักทรัพย์ ในวันที่ 14 มิ.ย. นี้