KCAR โบรกอัพกำไรปีนี้แตะ 227 ลบ. รับเพิ่มค่าเช่า-ราคาขายรถครบอายุสัญญา
KCAR โบรกอัพกำไรปีนี้แตะ 227 ลบ. รับเพิ่มค่าเช่า-ราคาขายรถครบอายุสัญญา พ่วงเป้าใหม่ 10.30 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (14 มิ.ย.2565) ว่า บริษัท กรุงไทยคาร์เร้นท์ แอนด์ ลีส จำกัด (มหาชน) KCAR คงคำาแนะนำา “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 10.30 บาท จากเดิม 8.70 บาท มองเป็นบวกมากขึ้นจากผลการดำเนินงาน ในธุรกิจรถเช่าที่ดีขึ้น หนุนโดยอัตราเช่ารถที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง, อัตราการต่อสัญญารถเช่าที่ดีกว่าอุตสาหกรรม, GPM รถเช่าในไตรมาส 2/2565 ที่จะทรงตัวอยู่ในระดับสูง และโอกาสที่จะประมูลกองรถเช่า TOT สูงกว่า ผู้ประกอบการรายอื่นที่ทยอยปรับลดสัดส่วนรถกอง Fleet นอกจากนี้ราคารถยนต์มือสองในตลาดจะยังอยู่ในระดับสูง
ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้น 7% เป็น 227 ล้านบาท ทรงตัวเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) และปี 2566 ขึ้น 12% เป็น 239 ล้านบาท (โต 5% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) จากการปรับ 1) เพิ่มอัตราค่าเช่ารถขึ้น 2% เป็น 1.22-1.27 หมื่นบาท/ปี/คัน เพื่อสอดคล้องกับอัตราค่าเช่าที่เกิดขึ้นในไตรมาส 1/2565 ที่อยู่ที่ 1.21 หมื่นบาท/ปี/คัน และ 2) เพิ่มราคาขายรถครบอายุสัญญาขึ้นปีละ 6%-11%
นอกจากนี้ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2565 จะขยายตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ เทียบไตรมาสก่อนหน้า จากขนาดกองรถเช่าที่เพิ่มขึ้นเป็น 9.46 พันคัน และ GPM ธุรกิจรถเช่าที่สูงถึง 16% ขณะที่จำนวนรถครบอายุสัญญาจ่ายลดลง ตามระดับสินค้าคงเหลือ รถครบอายุสัญญา) ที่อยู่ในระดับต่ำราคาหุ้น Outperform SET 14% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และ ความต้องการรถเช่าที่เพิ่มขึ้น ภายหลังการทยอยกลับมาทำงานที่ออฟฟิต
ทั้งนี้แนะนำเพียง ถือ” จาก upside ที่เริ่มจํากัด โดยคาดว่าผลการดำเนินงานในระยะยาวจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 2565-2567 EPS CAGR โต 13% ต่อปี จากจำนวนรถขายที่ปรับตัวดีขึ้นในระยะยาวเป็น 1.9 พันคัน และธุรกิจรถ เช่าที่คาดว่า GPM จะเริ่มทรงตัวได้จากที่ปรับตัวลดลงในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา
